Nvidia se juega su futuro en los próximos resultados: entre el retraso de Kyber y una valoración de época pre-IA
Published on 07/09/2026 at 14:54 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Nvidia oscila en torno a los 179 euros, un 11% por debajo del máximo histórico de mayo, mientras el mercado digiere dos realidades contrapuestas. Por un lado, la acción cotiza a un PER esperado de 22 —el más bajo desde 2019—; por otro, la compañía afronta un aplazamiento clave en su hoja de ruta de productos. La fecha del 26 de agosto de 2026 se perfila como el termómetro definitivo: ese día se conocerán los resultados del segundo trimestre fiscal, y las cifras marcarán si el suelo actual es sólido o si la presión vendedora se intensifica.
El foco de las dudas se concentra en el sistema de servidores Kyber, diseñado para los futuros chips Rubin Ultra. Según un informe de CNBC, los problemas de fabricación han retrasado su lanzamiento hasta 2028, un lapso de dos años que otorga un margen valioso a competidores como AMD y Google. Ambos aceleran sus propios procesadores especializados, buscando arañar cuota al gigante que domina el 97% del mercado de GPUs para servidores.
Sin embargo, la fortaleza operativa de Nvidia no se discute. La compañía acumula compromisos de suministro por valor de 119.000 millones de dólares, y la demanda de los chips Blackwell actuales sigue sin dar señales de fatiga. Foxconn, socio fabricante, reportó un crecimiento trimestral de ingresos del 40% gracias a los servidores de IA, mientras Microsoft ya activa nuevos modelos basados en Blackwell para sus clientes de Azure. El negocio de redes, por su parte, crece a un ritmo del 199%.
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Los analistas mayoritariamente mantienen el optimismo. El precio objetivo medio se sitúa en unos 264 euros (equivalente a unos 324 dólares), y firmas como China Renaissance o Needham reiteran recomendaciones de compra con metas entre 270 y 319 dólares. Solo Piper Sandler se desmarca con una calificación neutral. En el plano técnico, la acción baila sobre la media de 50 sesiones (179 euros), mientras la media de 200 días en 165 euros ofrece un soporte estructural y la de 100 días, en 170 euros, marca el siguiente escalón defensivo.
El frenesí del sector no se detiene, pero el mercado empieza a preguntarse si la inversión de los gigantes cloud puede enfriarse. El aplazamiento del esperado IPO de OpenAI —posiblemente hasta 2027— siembra alguna duda sobre el ritmo de gasto en IA. Nvidia, como barómetro del ecosistema, acusa esa volatilidad con una oscilación anual del 39%. Por ahora, la clave está en que los pedidos firmes se conviertan en ingresos reales. Los próximos resultados, que según el consenso arrojarán un beneficio por acción de 2,07 dólares (frente a 1,04 del año anterior) y unos ingresos de 91.700 millones de dólares, dirán si la narrativa del crecimiento imparable se impone a los titubeos de la cadena de suministro.
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