Ondas Holdings: la ambición militar de Sentinel se topa con la realidad de la dilución
Published on 07/09/2026 at 12:54 | Redaktion boerse-global.de
Ondas Holdings ha completado la compra de DZYNE Technologies por 875,8 millones de dólares, un movimiento que catapulta a la compañía al primer plano de la defensa con drones. La nueva división, bautizada como Ondas Sentinel, agrupará tecnología táctica, estratégica y estratosférica. Sin embargo, la euforia operativa choca con el desplome bursátil: la acción cede cerca de un 30% en lo que va de año y cotiza en torno a 6,59 euros, aunque en los últimos doce meses acumula una revalorización del 328%.
La adquisición se ha financiado en parte con la emisión de aproximadamente 85 millones de acciones nuevas. Esa dilución masiva es la espina clavada de la operación. La mitad de esos títulos queda sujeta a una cláusula de retención durante seis meses, lo que alivia la presión vendedora a corto plazo. Pero mientras tanto, los accionistas existentes soportan el castigo. Needham ha recortado su precio objetivo de 23 a 19 dólares, aunque mantiene la recomendación de compra. Stifel también reitera su consejo positivo con un objetivo de 18 dólares, apoyado en el sólido flujo de pedidos.
El negocio subyacente no da tregua. La dirección ha elevado su previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2026 de 390 millones a al menos 525 millones de dólares. La cartera de pedidos se ha reforzado con contratos por valor de 150 millones de dólares en el último trimestre. Además, Lockheed Martin ha seleccionado la tecnología de Sentrycs, socio de Ondas, para sus sistemas de antidrones, un espaldarazo de primer nivel.
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A pesar del ruido bursátil, los fundamentales muestran fortaleza. El ratio PER se sitúa en 29, por debajo de la media del sector de comunicaciones, y el índice de fuerza relativa (RSI) marca 38,1, rozando el territorio de sobreventa. La caja de la compañía se mantiene multimillonaria, lo que otorga margen para nuevas operaciones. Un grupo liderado por Highlander Partners ya ha entrado en el accionariado con un 5,7% del capital.
El próximo hito llega en el tercer trimestre, cuando está previsto el cierre de la compra de Cyberhawk. Esa adquisición no figura aún en la proyección de 525 millones, por lo que un eventual éxito ampliaría aún más el horizonte. La dirección confía en que la división Sentinel alcance márgenes operativos de doble dígito medio para 2027.
Por ahora, la tensión entre expansión y dilución define el pulso de Ondas. La cláusula de bloqueo de los nuevos títulos actúa como un dique temporal, pero el mercado exigirá resultados concretos antes de que expire ese plazo de seis meses. El escenario es claro: si Sentinel demuestra que puede traducir los pedidos en beneficios, el castigo bursátil podría quedar atrás.
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