Oracle Aktie: Wedbush hebt Ziel auf 275 Dollar

Oracle bekommt einen kräftigen Vertrauensschub von der Wall Street. Wedbush hebt das Kursziel für den Softwarekonzern deutlich an und begründet den Schritt mit einer stärkeren Position im Markt für KI-Infrastruktur. Der Kern der Geschichte: Oracle verkauft nicht nur Cloud-Kapazität, sondern sichert sich offenbar immer größere langfristige Nachfrage.

Wedbush sieht mehr Potenzial

Die Investmentfirma erhöht das Kursziel von 225 auf 275 Dollar und bleibt bei „Outperform“. Vom zuletzt genannten Handelsniveau aus entspräche das einem Aufwärtspotenzial von rund 47 Prozent. Entscheidend ist für die Analysten weniger das klassische Softwaregeschäft, sondern Oracles Rolle als Infrastrukturpartner für rechenintensive KI-Anwendungen.

Am Mittwoch notiert die Aktie bei 162,20 Euro und legt damit 1,88 Prozent zu. Auf Monatssicht bleibt das Bild stark: In den vergangenen 30 Tagen steht ein Plus von 22,62 Prozent.

Auftragsbestand liefert das Argument

Der wichtigste Treiber ist der massive Anstieg der Remaining Performance Obligations. Diese Kennzahl beschreibt vertraglich gesicherte Umsätze, die noch nicht verbucht wurden. Bei Oracle sprang sie im Jahresvergleich um 325 Prozent auf 553 Milliarden Dollar.

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Das ist mehr als eine schöne Bilanzzeile. Ein solcher Bestand gibt dem Markt einen Blick auf künftige Erlöse und stützt die These, dass Oracle im KI-Infrastrukturgeschäft längerfristig ausgelastet sein könnte. Kein Wunder, dass Wedbush hier eine Neubewertung anstößt.

Ein zentraler Baustein ist die Partnerschaft mit OpenAI. Der Vertrag läuft über fünf Jahre und hat ein Volumen von rund 300 Milliarden Dollar. Hinzu kommen Kooperationen rund um Nvidias Blackwell-GB200-Systeme, die für besonders anspruchsvolle KI-Workloads ausgelegt sind.

Der Ausbau kostet allerdings viel Geld. Oracle plant offenbar, im Jahr 2026 zwischen 45 und 50 Milliarden Dollar Kapital aufzunehmen, um KI-Infrastrukturprojekte zu finanzieren. Genau hier liegt der Konflikt: Je größer die Chance, desto höher der Investitionsdruck.

Indien-Projekt erweitert die Basis

Abseits der großen KI-Schlagzeilen baut Oracle auch das Kommunikationsgeschäft aus. Oracle Communications wurde von Ishan Technologies für ein digitales Transformationsprojekt ausgewählt. Der indische Telekommunikationsanbieter will damit Abrechnungssysteme modernisieren und neue Dienste schneller an den Markt bringen.

Ishan betreibt ein Glasfasernetz von mehr als 100.000 Kilometern. Mit Oracle Cloud Scale Monetization und Unified Operations soll auch eine maschinell unterstützte Ursachenanalyse eingesetzt werden. Die Umsetzung erfolgt zusammen mit Aarav Solutions, einem Partner aus dem Oracle-Ökosystem.

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Die Aktie bleibt trotzdem anfällig für Stimmungsschwankungen. Mitte Mai belasteten Sorgen über US-Inflation von 3,8 Prozent und die hohen Investitionsanforderungen im KI-Sektor. Oppenheimer erwartet für das Quartal einen Umsatz von 18,9 Milliarden Dollar, gestützt durch das Cloud-Geschäft.

Im Juni legt Oracle den Bericht zum vierten Geschäftsquartal vor. Das Management stellt einen Gewinn je Aktie zwischen 1,96 und 2,00 Dollar in Aussicht. Dann dürfte der Markt genauer prüfen, ob der riesige Auftragsbestand bereits sichtbar in Umsatz und Marge ankommt.

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