Oracle: el megaproyecto ‘The Barn’ y la deuda marcan la antesala de los resultados trimestrales
04.06.2026 - 15:32:19 | boerse-global.de
La fiebre por la inteligencia artificial no da tregua. Oracle se ha embarcado en una de las apuestas más ambiciosas del sector: un macrocentro de datos en Michigan de 16.000 millones de dólares que aspira a convertirse en referencia global. Pero mientras la compañía acelera el gasto, el mercado castiga el coste de la expansión y los ojos están puestos en las cuentas del 10 de junio.
Sobre un terreno de 250 hectáreas en Saline Township, Oracle y OpenAI han iniciado la construcción de «The Barn», un campus diseñado para albergar tres edificios de un solo piso con una capacidad conjunta superior a un gigavatio. El acto de colocación de la primera piedra, el 1 de junio de 2026, contó con la presencia de la gobernadora de Michigan, Gretchen Whitmer. La financiación combina capital propio de Related Digital y fondos vinculados a Blackstone, mientras que la deuda a largo plazo está apuntalada por vehículos gestionados por PIMCO.
El impacto económico no es menor: el proyecto generará miles de millones en ingresos fiscales durante su vida útil, 2.500 puestos de construcción sindicalizados y 450 empleos permanentes de operación. Sam Altman, consejero delegado de OpenAI, lo calificó como «una apuesta gigantesca» por el futuro de la inteligencia artificial y lo presentó como modelo para futuras instalaciones que beneficien directamente a las comunidades locales.
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La noticia llegó en una semana turbulenta para el valor. Oracle perdió cerca de un 5% en una sola jornada después de que Alphabet anunciara una colocación de acciones por valor de 80.000 millones de dólares para financiar su propia infraestructura de IA. El movimiento encendió las alarmas entre los inversores: la carrera por la inteligencia artificial exige sumas astronómicas y Oracle está construyendo su red de centros de datos en un momento en que el flujo de caja libre es negativo —una realidad que pesa sobre la cotización.
Sin embargo, la demanda está garantizada. La compañía reporta un remanente de obligaciones de rendimiento no cumplidas de 553.000 millones de dólares, un 325% más que el año anterior, lo que equivale a unos nueve años de ingresos al ritmo actual. El problema es el ritmo de construcción. Analistas de Mizuho calculan que Oracle debe convencer al mercado de que mantendrá su deuda total por debajo de los 100.000 millones de dólares, un equilibrio delicado.
Paralelamente, Oracle está reestructurando su plantilla. La empresa elimina cerca de 30.000 puestos de trabajo y redirige recursos hacia los segmentos de IA de mayor crecimiento. Los resultados del cuarto trimestre fiscal mostrarán si esta reorganización ya está dejando huella en los márgenes. El consenso de analistas espera un beneficio por acción de 1,96 dólares y unos ingresos de aproximadamente 19.100 millones de dólares. Los mercados de opciones descuentan un movimiento de hasta el 12% en el título tras la publicación.
La acción cotiza en torno a los 194 euros, un 29% por debajo de su máximo de 52 semanas de 280,70 euros, aunque en el año acumula una subida cercana al 35%. El RSI se sitúa en 68, rozando el territorio de sobrecompra. Los objetivos de precio divergen: UBS elevó su meta a 285 dólares, mientras que Mizuho la sitúa en 320 dólares. La cita del 10 de junio será la prueba de fuego para ver si el mercado sigue confiando en la estrategia de Oracle o si el coste del crecimiento empieza a pesar más que el potencial.
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