Oracle: la carrera contrarreloj para financiar el imperio de la inteligencia artificial
Published on 06/08/2026 at 03:03 | Redaktion boerse-global.de
Oracle llega al miércoles con una paradoja bajo el brazo. Su cartera de pedidos asciende a 553.000 millones de dólares, una cifra que asegura ingresos futuros durante años. Pero el verdadero escollo no es captar clientes, sino costear los centros de datos y los procesadores gráficos necesarios para dar servicio a contratos tan voluminosos. La prueba del 10 de junio medirá si el mercado cree que la compañía puede ejecutar ese plan sin desangrar su flujo de caja.
El agujero de la inversión se agranda
Los analistas ya barajan cifras que duplican lo previsto. Si en un primer momento el consenso situaba el gasto de capital para el ejercicio 2026 en 71.000 millones de dólares, ahora varias firmas elevan la horquilla hasta los 100.000 millones. Oracle ha comunicado oficialmente una previsión de inversión de 50.000 millones para el año fiscal que acaba de comenzar, sobre unos ingresos totales estimados de 67.000 millones. La diferencia entre lo declarado y lo que el mercado descuenta refleja la incertidumbre sobre el ritmo real de expansión de la infraestructura cloud, especialmente los clústeres de GPU para grandes clientes como OpenAI y Meta.
Para cubrir ese desfase, el equipo directivo ya ha colocado 30.000 millones de dólares entre bonos y acciones preferentes. Sobre la mesa sigue latente una nueva ampliación de capital vía acciones ordinarias. A esto se suman medidas drásticas internas: en abril la compañía eliminó 30.000 puestos, un 18% de la plantilla, con el objetivo de redirigir recursos hacia la inteligencia artificial.
La nube, el motor que todo lo justifica
El segmento estrella sigue siendo Oracle Cloud Infrastructure. En el tercer trimestre fiscal, esta división creció un 84% interanual. La dirección anticipa una velocidad de entre el 45% y el 50% para los próximos trimestres. La nueva directora financiera, Hilary Maxson, tendrá que validar esas proyecciones ante los inversores en la presentación de resultados del cuarto trimestre.
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El consenso de Wall Street espera un beneficio por acción de 1,96 dólares, un 15% más que hace un año, y una facturación de 19.100 millones de dólares. Siti Panigrahi, analista de Mizuho, califica la cita como un "test de fuego". El foco estará en los pagos por adelantado de los clientes, la capacidad de entrega de los centros de datos y la solvencia general del balance.
El castigo bursátil no da tregua
El mercado ya ha descontado parte del riesgo. El viernes, la acción cerró a 185,46 euros en la bolsa alemana, con un desplome semanal cercano al 13%. La volatilidad a 30 días anualizada supera el 72%, señal de que los inversores valoran escenarios extremos. Desde el máximo de 52 semanas alcanzado en septiembre, el título ha perdido aproximadamente un tercio de su valor.
En el lado positivo, el precio aún se mantiene un 5% por encima de la media móvil de 200 sesiones, un soporte técnico que los bajistas no han logrado quebrar. En lo que va de año, la acción acumula una ganancia del 11%, aunque ese avance se ha ido erosionando en las últimas semanas.
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Analistas pendientes del plan de inversión plurianual
La mayoría de las casas de análisis mantienen una postura constructiva. Cantor Fitzgerald reitera su recomendación de sobreponderar. RBC Capital ha elevado recientemente el precio objetivo, aunque conserva una calificación neutral. Ambos exigen, sin embargo, actualizaciones concretas sobre el marco de inversión a varios años y la planificación de los nuevos clústeres de GPU.
El miércoles, el mercado no solo buscará cifras trimestrales. Quiere certezas sobre cómo Oracle piensa cuadrar el círculo entre un crecimiento explosivo de la demanda y una factura de infraestructura que amenaza con desbordar cualquier previsión. Si la directiva logra demostrar que el modelo de negocio está sólidamente financiado, la presión reciente sobre la cotización podría aflojar. Si las dudas persisten, la narrativa de ejecución pasará a dominar el debate.
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