Oracle: la tensión entre los prepagos récord y la apuesta por los chips Vera de Nvidia redefine su rumbo
21.05.2026 - 15:50:43 | boerse-global.de
Oracle ha puesto en marcha una maquinaria de doble filo para consolidar su dominio en la nube de inteligencia artificial. Por un lado, el gigante del software obliga a sus clientes a pagar por adelantado antes de construir la infraestructura, acumulando ya 29.000 millones de dólares en contratos bajo ese modelo. Por otro, se convierte en el primer gran proveedor cloud en integrar a gran escala los nuevos procesadores Vera de Nvidia, un movimiento que disparó los ingresos de su negocio de infraestructura para IA un 243% en el tercer trimestre fiscal de 2026.
El crecimiento operativo no deja lugar a dudas sobre la demanda. Los ingresos totales del trimestre alcanzaron los 17.200 millones de dólares, un 22% más que el año anterior, con el negocio cloud creciendo al 84%. Las obligaciones contractuales futuras —ingresos comprometidos pero aún no registrados— se han disparado hasta los 553.000 millones de dólares, más de medio billón. Sin embargo, para hacer frente a semejante aluvión de pedidos, Oracle ha tenido que elevar drásticamente sus planes de inversión para el año fiscal hasta 50.000 millones de dólares, destinados principalmente a servidores y centros de datos.
Ese apetito de capital tiene un precio. El management ha anunciado que planea captar hasta 50.000 millones de dólares mediante una combinación de emisiones de acciones y bonos, mientras busca aliviar la presión sobre el flujo de caja libre con los prepagos de los clientes. En paralelo, el perfil de la cartera de grandes cuentas refuerza la confianza: entre los clientes figuran AMD, Meta, OpenAI, xAI, TikTok y la propia Nvidia. Además, la alianza ampliada con Google Cloud permitirá a los clientes conjuntos acceder directamente a la inteligencia artificial Gemini, un movimiento que complementa la apuesta por los chips Vera, diseñados para ofrecer la eficiencia energética que exigen los modelos de IA más complejos.
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Pese a todo, la sombra de la deuda y la volatilidad planean sobre el valor. La acción cotiza en torno a los 162 euros, un 64% de volatilidad que delata la inquietud del mercado. Aunque el papel acumula una subida del 17% en doce meses, sigue muy lejos del récord de 281 euros alcanzado el pasado septiembre. Algunos inversores institucionales actúan con cautela: ProShare Advisors recortó su participación en más de un 6% durante el último trimestre.
Mientras tanto, Oracle no descuida su agenda medioambiental. En Nuevo México financia un proyecto con la Well Done Foundation para sellar pozos de petróleo y gas abandonados, con el objetivo de taponar los dos mayores emisores de metano tras analizar diez perforaciones.
El foco se centra ahora en las previsiones. La dirección ha fijado un objetivo de ingresos de 90.000 millones de dólares para 2027, lo que implicaría un crecimiento del 34%, y para el cuarto trimestre fiscal espera un beneficio por acción de hasta 2,00 dólares. En un horizonte de cinco años, Oracle aspira a generar 144.000 millones de dólares solo con servicios cloud. La capacidad de equilibrar la explosión de la demanda con la carga financiera que impone la expansión determinará si esta estrategia de prepagos masivos y alianzas tecnológicas logra despegar del suelo bursátil.
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