Oro: amago de ruptura al alza y caída posterior en una sesión de infarto, con Polonia como faro comprador
Published on 07/06/2026 at 16:03 | Redaktion boerse-global.de
El lunes arrancó con un subidón por encima de los 4.200 dólares por onza, pero la euforia duró poco. Tras aquel amanecer optimista, el metal precioso giró en redondo y cerró en 4.151,50 dólares —un descenso del 0,85% respecto al viernes—. La volatilidad no es ninguna sorpresa: la semana anterior, el oro había puesto fin a una racha de cuatro semanas consecutivas a la baja con un repunte del 2,98% en siete días. Sin embargo, en el acumulado de los últimos treinta días el retroceso asciende al 4,63% y desde enero la pérdida llega al 4,38%.
Detrás de ese vaivén se mezclan varios catalizadores. El viernes, el informe de empleo estadounidense decepcionó al mercado, lo que junto a la caída del petróleo y los comentarios tibios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, rebajó las expectativas de nuevas subidas de tipos. A ello se sumó cierta distensión en el estrecho de Ormuz, que durante semanas había disparado la prima de riesgo geopolítico. Esa combinación alimentó la subida inicial del lunes, pero el empuje no bastó para sostener las cotizaciones.
El análisis técnico ofrece señales contradictorias. El RSI a catorce días se sitúa en 44,4, un nivel neutral que no apunta ni a sobrecompra ni a sobreventa. El oro cotiza un 5,16% por debajo de su media móvil de 50 sesiones (4.415,02 dólares) y un 26% lejos del récord de 5.626,80 alcanzado el pasado enero. Desde el mínimo de 52 semanas —3.901,30 dólares en octubre de 2025— la distancia es de apenas un 6%. Los estrategas de Barchart creen que el panorama técnico empieza a despejarse, mientras que la última encuesta de Kitco News revela un renovado optimismo entre los analistas, roto el ciclo negativo.
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Esta semana los focos se dirigen a dos citas clave: el ISM del sector servicios de junio y las actas de la reunión de la Fed de junio. Ambos eventos pueden dar pistas sobre los próximos pasos del banco central. El calendario también marca el índice de precios al consumo el 14 de julio y la próxima reunión del FOMC los días 28 y 29 del mismo mes. Colin Cieszynski, estratega jefe de SIA Wealth Management, apuesta por nuevas subidas a corto plazo si los datos económicos mantienen el tono débil y el dólar no recupera terreno. De hecho, el índice DXY cerró la semana pasada en 100,83, con un descenso del 0,52%, lo que abarata el oro para los compradores no estadounidenses.
Pero la verdadera ancla del mercado no está en la especulación diaria, sino en la demanda estructural de los bancos centrales. Según el último informe del World Gold Council correspondiente a mayo, Polonia encabeza las compras con 64 toneladas acumuladas en lo que va de año. Le siguen Uzbekistán (+9 toneladas en mayo, 33 en 2026, y una exposición al oro del 87% de sus reservas), Kazajistán (+7 toneladas en mayo, 20 en el año, con un total de 361 toneladas que representan el 78% de sus reservas), China (+25 toneladas en el ejercicio) y la República Checa (+2 toneladas en mayo, continuando una larga racha compradora). El movimiento es claro: los bancos centrales de Europa del Este y Asia Central están diversificando sus reservas lejos del dólar de forma sistemática.
Mientras tanto, el telón de fondo geopolítico sigue cargado. A la tensión en el estrecho de Ormuz se suman los conflictos en Ucrania, Sudán, Oriente Próximo y las recientes chispas en Irán y Venezuela. Todo ello mantiene viva la demanda de refugio seguro, aunque hoy el precio no haya acompañado. La sesión del lunes demostró que, incluso con noticias favorables, el camino del oro sigue siendo una montaña rusa.
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