Oro: el Banco Popular de China compra 260.000 onzas y sostiene el metal en la frontera de los 4.521 dólares
24.05.2026 - 19:30:37 | boerse-global.de
La demanda institucional sigue siendo el principal ancla del oro en un momento en que el precio coquetea con el nivel psicológico de los 4.500 dólares. El Banco Popular de China acumuló 260.000 onzas troy durante el pasado mes de abril, lo que supone la decimoctava compra consecutiva por parte del gigante asiático. Esta inyección constante de demanda física actúa como contrapeso frente a las fuerzas bajistas que dominan el mercado en el corto plazo.
El metal precioso cerró el viernes en 4.521,00 dólares, con un descenso del 0,41% en la sesión. En la semana acumula una caída del 0,76%, mientras que en el último mes la pérdida se agrava hasta el 4,47%. A pesar de ese retroceso mensual, el año todavía arroja un saldo positivo del 4,13%. Sin embargo, el lingote se aleja un 17,05% de su máximo de 52 semanas y el margen hasta el mínimo anual es del 14,71%.
Dos fuerzas opuestas marcan el pulso
Por un lado, el horizonte geopolítico presenta signos de distensión que reducen la prima de riesgo del oro. Informaciones sobre un posible acercamiento en el conflicto con Irán apuntan a una reapertura del estrecho de Ormuz, ruta clave para el transporte global de crudo. De materializarse, se disiparía el temor a un nuevo shock energético que hasta ahora alimentaba las coberturas inflacionistas. Además, la reunión prevista entre Donald Trump y Xi Jinping a mediados de mayo en Pekín condicionará las percepciones de riesgo durante las próximas semanas. Un avance real rebajaría aún más el atractivo del metal como refugio; un fracaso, en cambio, lo reforzaría.
Por otro lado, la política monetaria estadounidense sigue ejerciendo una presión considerable. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, advirtió de que las expectativas de inflación podrían mantenerse elevadas debido a la anterior crisis energética, y dejó abierta la posibilidad de que el próximo movimiento de tipos sea tanto una subida como un recorte. La incertidumbre sobre el calendario de relajación monetaria eleva el coste de oportunidad de un activo que no genera intereses, fortalece al dólar y empuja al oro a la defensiva. A esto se suman las persistentes expectativas inflacionistas de los consumidores estadounidenses, que apuntan a una Fed restrictiva durante más tiempo.
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En paralelo, el derrumbe de una mina ilegal de oro en Angola, con al menos 28 fallecidos, ha vuelto a poner el foco sobre los riesgos de las cadenas de suministro informales. El incidente tiene escaso impacto en la producción global, pero revela las aristas sociales y políticas de la extracción aurífera.
La técnica se juega el tipo
El oro se encuentra en una encrucijada técnica. El precio cotiza por debajo de la media móvil de 50 sesiones, situada en 4.669,36 dólares, y el RSI se sitúa en 49,8, en terreno neutral, sin señales de sobreventa. El cuadro sugiere más una fase de consolidación que una liquidación por pánico, pero el margen de error se reduce.
El primer soporte crítico son los 4.500 dólares. Si cede al inicio de la semana, el siguiente escalón se sitúa entre 4.420 y 4.380 dólares. En el lado de las resistencias, los primeros techos aparecen en 4.535 dólares —nivel que marcaría un primer giro alcista— y después en la zona de 4.600 dólares. Los datos del PIB de Singapur y el informe de posicionamiento speculativo de la CFTC que se publicarán en los próximos días podrían aportar nuevas pistas sobre la demanda asiática y el apetito de los grandes operadores.
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Mientras el Banco Popular de China siga comprando, el suelo del oro contará con un pilar sólido. Pero la persistencia de la Fed, la fortaleza del dólar y la posible distensión geopolítica forman un cóctel que mantiene al metal en la cuerda floja. Un cierre diario por debajo de la zona de soporte clave (4.493-4.533 dólares) dejaría el camino despejado hacia los 4.381 dólares y pondría en jaque la continuidad de la tendencia alcista de largo plazo.
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