Oro: el dato JOLTS desata la presión bajista, aunque la geopolítica y los bancos centrales sujetan el precio
03.06.2026 - 14:11:50 | boerse-global.de
El oro ha cedido terreno este miércoles tras la publicación de un informe JOLTS que superó ampliamente las previsiones. La onza troy cotiza cerca de los 4.492 dólares, frente a los 4.515 del cierre del martes y muy lejos del máximo histórico de 5.627 dólares alcanzado en enero de 2026. Sin embargo, el metal precioso encuentra soporte en las tensiones geopolíticas en el Golfo Pérsico y en el apetito imparable de los bancos centrales.
La sorpresa llegó con los datos de vacantes laborales en Estados Unidos correspondientes a abril: 7,618 millones de puestos sin cubrir, frente a los 6,866 millones que esperaba el consenso del mercado. Un exceso de más de 750.000 plazas que ha reavivado el temor a nuevas presiones salariales y, por extensión, a una inflación más persistente. La reacción fue inmediata: las expectativas de recorte de tipos por parte de la Reserva Federal para este año se han desvanecido por completo, y algunos operadores ya descuentan incluso una subida antes de que termine 2026.
A la espera de que esta tarde se conozcan el ADP de empleo privado y el ISM de servicios —dos termómetros que podrían confirmar o matizar el mensaje del JOLTS—, el oro se mueve sin rumbo claro. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 49,8, señal de que el mercado aguarda catalizadores. El viernes llegará la cita decisiva: el informe de empleo de mayo, que puede inclinar definitivamente la balanza. Un mercado laboral robusto mantendría al dólar fuerte y los rendimientos elevados, lastrando al metal que no paga intereses.
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Pese al viento en contra macroeconómico, la demanda estructural de oro sigue firme. En el primer trimestre de 2026, los bancos centrales adquirieron 244 toneladas netas a escala global, un 6% más que el trimestre anterior, según el World Gold Council. China añadió otras 8 toneladas en abril, encadenando su decimoctavo mes consecutivo de compras. Polonia y Uzbekistán también figuran entre los compradores más activos, mientras que nuevos bancos centrales —o aquellos que llevaban años fuera del mercado— vuelven a acumular reservas. Esta demanda diversificada actúa como un colchón que absorbe los golpes de la renta variable y el dólar.
Los analistas de Goldman Sachs mantienen un objetivo de 5.400 dólares para finales de 2026, lo que supone un potencial de revalorización cercano al 20% desde los niveles actuales. WisdomTree, por su parte, destaca la llegada de capital procedente de Asia y del sector de las criptomonedas, que aprovecha los retrocesos para tomar posiciones. El mínimo del año se encuentra en la zona de los 4.400 dólares, un nivel que los alcistas defienden con uñas y dientes.
El panorama general dibuja un pulso entre el endurecimiento monetario y las tensiones geopolíticas. Mientras la incertidumbre en Oriente Próximo sostenga la prima de riesgo, el oro no caerá en picado. Pero si los datos de empleo del viernes vuelven a sorprender al alza, el metal precioso podría volver a testar el soporte de los 4.400 dólares. Todo dependerá de si el mercado laboral sigue dando sorpresas o si la Fed encuentra motivos para moderar su discurso.
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