Oro: el empleo y el dólar doblegan al metal, que se agarra a la media de 200 sesiones
04.06.2026 - 05:01:12 | boerse-global.de
Rakatan iraníes sobre Kuwait, enfrentamientos cerca del estrecho de Ormuz y el oro, lejos de dispararse, pierde terreno. La paradoja muestra hasta qué punto los datos macroeconómicos de Estados Unidos dominan hoy el pulso del metal precioso. Mientras las tensiones geopolíticas se intensifican en Oriente Próximo, el mercado prefiere fijarse en la solidez de la economía estadounidense y en las consecuencias que ello tiene para la política monetaria de la Reserva Federal.
El lastre de los datos macro
El informe de empleo ADP de mayo sorprendió al alza con 122.000 nuevas plazas, frente a las 117.000 esperadas. Por si fuera poco, el índice ISM de servicios escaló hasta 54,5 puntos, superando con claridad la previsión de 53,8. Ambos indicadores dibujan una economía robusta, lo que reduce el margen de maniobra de la Fed para recortar tipos. Loretta Hammack, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, ya ha insinuado que las subidas de tipos podrían volver a estar sobre la mesa. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un alza en diciembre de 2026 ronda el 42%. El dólar reaccionó al instante: el índice DXY avanzó hasta 99,45 puntos, encareciendo el oro para los compradores fuera de la zona del dólar.
La técnica, al límite
El oro cotiza este jueves en torno a los 4.450–4.471 dólares por onza, según la fuente, con una caída cercana al 1% respecto al cierre anterior. El precio se sitúa muy por debajo de la media móvil de 50 sesiones, que ronda los 4.640–4.641 dólares. El índice de fuerza relativa (RSI) se mueve entre 39,9 y 40,2 puntos, rozando el territorio de sobreventa pero sin confirmarlo.
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Toda la atención se concentra ahora en la media de 200 sesiones, situada en los 4.390 dólares. Si el metal pierde ese soporte, el camino quedaría despejado para nuevas caídas. Por el contrario, una recuperación encontraría la primera resistencia en la zona de 4.520–4.568 dólares; superarla abriría la puerta a la media de 50 sesiones. El soporte inmediato se sitúa entre 4.381 y 4.384 dólares.
Demanda asiática, un contrapeso imperfecto
Pese al sesgo bajista, la demanda fundamental se mantiene activa. Aseguradoras chinas y fondos de pensiones indios están incrementando sus tenencias de oro. Además, emisores de criptomonedas como Tether utilizan el metal para respaldar sus reservas. Los ETF de oro en Asia registran entradas frescas, lo que compensa en parte las salidas de los fondos occidentales. Sin embargo, este flujo no basta para contrarrestar la presión del dólar fuerte y de los altos rendimientos reales en Estados Unidos.
La geopolítica, de fondo pero sin catalizador
Las tensiones en Oriente Próximo no desaparecen. Misiles iraníes alcanzaron Kuwait y Baréin —aunque fueron interceptados en su mayoría— y el aeropuerto de Kuwait sufrió daños. El Mando Central de EE.UU. lanzó ataques contra objetivos cerca de la isla de Qeschm y del estrecho de Ormuz. El petróleo Brent reaccionó al alza y se acerca a la barrera de los 100 dólares, cotizando en torno a 98 dólares. El oro, sin embargo, hizo caso omiso. La tregua parcial con Hezbolá alivió momentáneamente el clima, pero no cambió el foco del mercado.
Lo que viene: el informe de empleo oficial
El próximo gran catalizador será el informe oficial de empleo estadounidense del viernes. Si vuelve a mostrar fortaleza, el dólar podría apreciarse aún más y el oro seguiría bajo presión. La plata, mientras tanto, cedió un 1,1% hasta los 74,28 dólares, y el paladio perdió un 1,2%. Todo depende de si la macro sigue imponiendo su ley o si la geopolítica termina por despertar al metal precioso de su aparente letargo.
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