Oro: el precio cede un 24% desde el récord lastrado por la Fed de Warsh y la tregua en Oriente Próximo
Published on 06/18/2026 at 17:02 | Redaktion boerse-global.de
El oro atraviesa su corrección más profunda desde que en enero alcanzara un máximo histórico de 5.626 dólares por onza. Desde entonces, el metal precioso ha perdido casi una cuarta parte de su valor, con el soporte de los 4.276 dólares como única referencia en el corto plazo. El origen del castigo tiene dos frentes: el giro restrictivo de la Reserva Federal bajo su nuevo presidente, Kevin Warsh, y la distensión geopolítica en el Golfo Pérsico tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, la demanda estructural de los bancos centrales sigue firme y evita un desplome mayor.
La Fed mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,50% al 3,75%, una decisión que no sorprendió. Lo que cambió el paso al mercado fue la dirección de las proyecciones. Nueve de los 18 miembros del Comité Federal de Mercado Abierto anticipan ahora una subida de tipos en 2026, y la probabilidad implícita de un alza en diciembre se disparó al 88%. El índice del dólar subió un 0,7% al mediodía, encareciendo el oro para los compradores internacionales. Como activo que no devenga intereses, el metal sufre de forma inmediata cuando las rentabilidades de la deuda repuntan.
Al mismo tiempo, la Casa Blanca y el gobierno iraní firmaron un memorando de entendimiento que pone fin a las hostilidades y reabre el estrecho de Ormuz. La noticia hundió el petróleo Brent hasta los 77,72 dólares por barril, desactivando una de las principales coberturas que los inversores buscaban en el oro: la protección frente a una inflación impulsada por la energía. Con la prima de riesgo geopolítico diluida, el atractivo del metal refugio se reduce de forma significativa.
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Pese a este entorno adverso, los bancos centrales no aflojan el ritmo de compras. Según el Consejo Mundial del Oro, adquirieron 244 toneladas en el primer trimestre del año. China encadenó su decimonoveno mes consecutivo de acumulación, y los países BRICS continúan acelerando la desdolarización de sus reservas. Un sondeo entre 74 institutos emisores reveló que, en los últimos cuatro años, las compras anuales promediaron 1.000 toneladas — el doble que en la década anterior — y un 45% de las entidades planea aumentar todavía más sus tenencias. Además, crece la tendencia a la repatriación: un 9% de los bancos centrales ya ha trasladado parte de su oro desde custodios como el Banco de Inglaterra o la propia Fed de vuelta a sus países, lo que refuerza la demanda física.
En el plano técnico, el panorama sigue nublado. El oro cotiza a 4.276 dólares, muy por debajo de su media móvil de 50 días, situada en 4.566 dólares, y también por debajo de la media de 200 días, que discurre en los 4.450 dólares. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 40,2, en terreno bajista aunque sin llegar a la sobreventa extrema. La Commerzbank rebajó ligeramente su objetivo para finales de 2026 hasta los 4.800 dólares, aunque mantiene un pronóstico alcista para 2027, con un precio esperado de 5.200 dólares. Mientras el oro no supere la barrera de los 4.450 dólares, el sesgo seguirá siendo negativo.
Los inversores esperan ahora las cifras del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos. Unos datos sólidos reforzarían la narrativa de tipos de interés más altos por más tiempo y añadirían más presión sobre el metal precioso.
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