Oro: los bancos centrales disparan su apuesta mientras la tregua con Irán y la Fed frenan el rebote
30.06.2026 - 05:44:06 | boerse-global.de
El oro atraviesa una de las coyunturas más contradictorias de los últimos años. Cotiza en 4.035 dólares por onza, un 30% por debajo del máximo de enero, y ha perdido cerca del 7% en lo que va de año. Sin embargo, detrás del telón, una oleada de compras institucionales sin precedentes sostiene la estructura del mercado. La clave está en discernir qué pesa más: el viento en contra de la política monetaria y la distensión geopolítica, o el apetito estructural de los bancos centrales.
El fin de semana trajo una sorpresa que aceleró las ventas. Estados Unidos e Irán alcanzaron un acuerdo de alto el fuego provisional que desactiva la prima de riesgo del metal precioso como refugio. La Administración estadounidense levantó el bloqueo naval en el estrecho de Ormuz, y ambas partes han pausado las hostilidades durante 60 días para negociar. La cotización del oro reaccionó con un descenso del 1,67% en la sesión, ampliando la corrección estival. Los preparativos para el entierro del líder iraní Jamenei, previsto para principios de julio, no han alterado la tregua sobre el terreno.
A este lastre geopolítico se suma la persistente presión de la Reserva Federal. El nuevo presidente del banco central, Kevin Warsh, ha elevado la previsión de inflación PCE para 2026 hasta el 3,6%, lo que cierra la puerta a relajaciones monetarias a corto plazo. De hecho, los mercados descuentan con un 80% de probabilidad una nueva subida de tipos antes de que termine el año. El tipo de referencia se mantiene entre el 3,50% y el 3,75%, y con la inflación estadounidense de nuevo por encima del 4%, los analistas ya especulan con un endurecimiento adicional. Un dólar fuerte y unos rendimientos atractivos en la renta fija restan atractivo al oro, que no ofrece intereses.
Acciones de Gold: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Gold - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Todo ello ocurre mientras el apetito oficial por el metal roza máximos históricos. Una encuesta del World Gold Council entre 76 bancos centrales revela que el 45% de ellos planea aumentar sus reservas en los próximos doce meses, la cifra más alta registrada. Los países emergentes lideran la ofensiva compradora, buscando diversificar sus activos lejos del dólar estadounidense. Desde 2022, el oro ha acumulado una revalorización cercana al 120%, impulsado en buena medida por estas adquisiciones institucionales. Goldman Sachs mantiene su objetivo de 4.900 dólares para finales de 2026, al considerar que la demanda estatal se ha desacoplado de los mercados financieros occidentales.
El contraste también se aprecia en los flujos de inversión. Mientras los bancos centrales compran, los fondos cotizados respaldados por oro físico registran salidas masivas. En China, los siete mayores ETF del metal han perdido miles de millones de dólares en apenas tres meses, lo que lastra el sentimiento general. Los analistas discrepan sobre el próximo movimiento: Deutsche Bank fija un objetivo de 4.300 dólares para el tercer trimestre, mientras Morgan Stanley lo sitúa mucho más arriba, en 5.200 dólares.
En el plano técnico, la atención se centra en el nivel de los 4.000 dólares. El oro cerró ayer justo por encima, en 4.035,20 dólares, con un RSI de 34 que indica condiciones de sobreventa. Si la cota no se mantiene, el siguiente soporte se encuentra en 3.959 dólares, seguido del mínimo de 52 semanas en 3.901 dólares. Por el contrario, una superación de la resistencia en 4.106 dólares rompería la tendencia bajista iniciada en abril y abriría la puerta a una recuperación estacional. Los meses de verano suelen marcar un suelo para el oro, pero esta vez la tregua y la Fed podrían retrasar la primavera.
Gold: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Gold del 30 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Gold son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Gold. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Gold: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
