Oro: Zimbabue echa a los extranjeros y China compra sin freno — dos caras de un mismo metal
24.05.2026 - 16:21:20 | boerse-global.de
El mercado del oro navega esta semana entre dos fuerzas contrapuestas que marcan su futuro inmediato. Mientras el Gobierno de Zimbabue prepara una expulsión de facto de los inversores foráneos de la minería aurífera a pequeña escala a partir de 2027, la Reserva Popular de China continúa engordando sus arcas con 260.000 onzas adicionales en abril, su decimoctava compra mensual consecutiva. En medio de este pulso regulatorio y de acumulación oficial, la onza troy cierra la semana en los 4.521 dólares, un 17% por debajo del récord de enero.
Harare impone condiciones draconianas a los forasteros
El Ejecutivo de Emmerson Mnangagwa ha decidido cambiar las reglas del juego para la minería del oro. Las empresas extranjeras que operen en el pequeño y mediano sector solo podrán conservar sus licencias si escalan a la categoría de gran minería. Para lograrlo, el Estado exige una producción mensual superior a los 20 kilogramos de oro, o bien una inversión mínima de 15 millones de dólares. Los analistas interpretan la medida como un giro proteccionista que podría replicarse en otras economías ricas en recursos del continente. El movimiento llega en un momento en que la demanda de inversión —vía ETFs, por ejemplo— ya representa cerca del 45% del total mundial, según el World Gold Council, lo que hace al metal más sensible a los flujos de capital globales.
Pekín sigue al pie del cañón
Del otro lado del mundo, el banco central chino mantiene su racha compradora sin precedentes. En abril acumuló 260.000 onzas y suma ya mes y medio sin interrupción en sus adquisiciones. Este apetito institucional actúa como un amortiguador frente al vértigo bajista que ha llevado al metal precioso a perder un 4,5% en el último mes. Pero no es la única fuente de soporte: otras autoridades monetarias también tienen planes de aumentar sus tenencias, lo que genera un piso estructural para el lingote en un entorno de tipos de interés elevados y dólar firme.
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La macroeconomía aprieta, los geopolíticos también
La próxima semana, la atención se concentrará en el deflactor del consumo personal (PCE) que publicará Washington el viernes, la variable inflacionaria predilecta de la Reserva Federal. Cualquier desviación de las estimaciones del mercado impactará directamente en el billete verde y, por extensión, en el oro. A ello se suma la cita del presidente estadounidense, Donald Trump, con Xi Jinping a mediados de mayo en Pekín: un acercamiento real rebajaría la prima de riesgo del metal, mientras que un fracaso avivaría la demanda de refugio.
El soporte de la semana, en la zona de 4.493-4.533 dólares
Desde la óptica técnica, el oro se aferra a un rango estrecho tras semanas de consolidación. El nivel de 4.508 dólares se erige como pivote central: perderlo en cierre diario allanaría el camino hacia los 4.400 dólares, o incluso los 4.381 si cede la franja de soporte principal entre 4.493 y 4.533. En cambio, un rebote desde esa base encontraría la primera resistencia seria en los 4.535 dólares, y el final técnico de la corrección llegaría al superar los 4.602. El RSI, neutro en 50, no ofrece pista. El año sigue en positivo —alrededor del 4%— y el tendencia alcista de largo plazo se mantiene intacta mientras el metal cotice por encima de la media móvil de 200 sesiones. Pero un cierre semanal bajo la zona crítica podría reescribir el guion de los próximos meses.
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