Oxford Lane Capital Aktie: Dividende wird halbiert

Oxford Lane Capital ordnet seine Kapitalstruktur neu, um den sinkenden Nettoinventarwert (NAV) zu stabilisieren. Dafür greift die Investmentgesellschaft zu einer einschneidenden Maßnahme und kürzt die monatlichen Ausschüttungen drastisch. Zeitgleich sichert sich das Management über die Ausgabe neuer Vorzugsaktien frische Millionen für den Schuldenabbau.

Frisches Geld für die Bilanz

Gestern reichte das Unternehmen die finalen Dokumente bei der US-Börsenaufsicht SEC ein. Damit ist die Platzierung neuer Vorzugsaktien mit einer Verzinsung von 8,25 Prozent offiziell abgeschlossen. Oxford Lane Capital nahm durch die Ausgabe von 2,4 Millionen Anteilen brutto 60 Millionen US-Dollar ein. Diese Mittel sollen nun primär in die Rückzahlung bestehender Verbindlichkeiten sowie in das allgemeine Betriebskapital fließen. Die begleitenden Banken haben zudem die Option, weitere 360.000 Aktien zu erwerben, was den Kapitalzufluss noch erhöhen könnte.

Der Kampf um den Buchwert

Der Zeitpunkt der Kapitalmaßnahme ist kein Zufall. Im dritten Geschäftsquartal 2026 schrumpfte der NAV pro Aktie von 19,19 auf 15,51 US-Dollar. Verantwortlich dafür waren vor allem nicht realisierte Wertminderungen im Portfolio in Höhe von rund 305 Millionen US-Dollar. Der massive Kursverlust von über 42 Prozent seit Jahresbeginn auf aktuell 8,71 US-Dollar spiegelt die Sorgen der Anleger über diese Entwicklung wider.

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Um diesen Trend zu stoppen, ändert das Management die Strategie. Ab April 2026 sinkt die monatliche Dividende von 0,40 auf 0,20 US-Dollar. Durch das Einbehalten von etwa 40 Prozent der Kerngewinne will das Unternehmen Liquidität aufbauen, um auf dem Sekundärmarkt vergünstigte CLO-Eigenkapitaltranchen (Collateralized Loan Obligations) zu erwerben und so den Buchwert wieder zu steigern.

Wichtiger Stichtag Ende März

Ein entscheidendes Datum für die Umsetzung der neuen Strategie ist der 31. März 2026. An diesem Tag erwartet der Fonds anfängliche Ausschüttungen in Höhe von knapp 178 Millionen US-Dollar aus neu emittierten CLO-Investments. Zeitgleich fließt die letzte reguläre Dividende von 0,40 US-Dollar an die Aktionäre. Dieser erwartete Liquiditätszufluss soll dem Fonds den nötigen Spielraum geben, um die opportunistischen Reinvestitionen zu starten.

Trotz des Drucks auf den Buchwert liefert das zugrunde liegende Portfolio weiterhin hohe Renditen. Ende Dezember 2025 lag die gewichtete durchschnittliche Barausschüttungsrendite der CLO-Investments bei 19,0 Prozent. Das Management agiert derzeit jedoch vorsichtig: Die Nettoinvestitionen fielen im letzten Quartal auf 11,7 Millionen US-Dollar, nachdem in früheren Perioden noch Summen von über 300 Millionen US-Dollar bewegt wurden. Die Kombination aus der halbierten Dividende, frischem Kapital und einem gedrosselten Investitionstempo markiert nun den konkreten Versuch, die Marktposition des Fonds schrittweise zu stabilisieren.

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