Palantir: el crecimiento del 85% choca con un múltiplo de 149 veces beneficios que deja poco margen al error
Published on 07/18/2026 at 14:05 | Redaktion boerse-global.de
Cuando una empresa duplica sus ventas y el mercado castiga su acción con un retroceso anual del 26%, algo falla en la ecuación. Eso es exactamente lo que ocurre con Palantir Technologies: en el primer trimestre de 2026 facturó 1.633 millones de dólares, un 85% más que el año anterior, pero su cotización lleva meses coqueteando con mínimos y se sitúa un 35,7% por debajo de su récord. El motivo hay que buscarlo en un PER de casi 149 veces, una prima que obliga a la compañía a batir expectativas trimestre tras trimestre sin margen para el tropiezo.
Esta semana, el título ha intentado recuperar terreno con un avance del 4,25% en los últimos siete días. Al cierre del viernes, se pagaba a 115,78 euros, un 1,5% menos en la jornada, pero todavía un 1% por encima de su media de 50 sesiones (114,62 euros). Sin embargo, la media de 200 días (132,62 euros) se sitúa un 12,7% por encima, un abismo que separa la recuperación táctica de un verdadero cambio de tendencia. El RSI, en 53,8 puntos, no ofrece pistas claras.
Detrás de la resistencia del mercado hay un negocio que está batiendo récords. El segmento comercial en Estados Unidos creció un 133% interanual, y el conjunto del negocio doméstico avanzó un 104%. El margen operativo ajustado alcanzó el 60%, y el margen de flujo de caja libre ajustado, el 57%. La dirección elevó su previsión de ingresos para todo el año hasta 7.656 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 71%.
Para apuntalar ese crecimiento, Palantir ha seguido sellando acuerdos estratégicos. La renovación de su alianza con Nvidia para desarrollar inteligencia artificial soberana –sistemas seguros para gobiernos e infraestructuras críticas– ha sido recibida como un espaldarazo a su posición en el sector público. El Ejército estadounidense ha seleccionado su plataforma Foundry para el programa de modernización NGC2, y la compañía ha ampliado su presencia comercial con acuerdos en el sector asegurador mexicano y renovaciones con Surf Air Mobility y Zeta Global.
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Pero el brillo de los contratos no oculta las sombras que siembran la incertidumbre. En el Reino Unido, el acuerdo de 330 millones de libras con el NHS para la plataforma de datos federados sigue bajo el escrutinio de un comité parlamentario, que no descarta que el Gobierno active una cláusula de salida en febrero de 2027. Más grave aún es la situación en Estados Unidos: un juez ordenó en mayo detener la transferencia de datos de Medicaid a Palantir a través del sistema ELITE, utilizada por la agencia de inmigración ICE. La audiencia clave para determinar el futuro de ese flujo de información está prevista para agosto de 2026.
A la incertidumbre judicial se suma la venta de acciones por parte de directivos durante junio, un movimiento que, aunque amparado por planes de trading preestablecidos, algunos inversores interpretan como una señal de cautela. La fuerte caída del mes pasado demostró la sensibilidad del valor a cualquier cambio de humor en el sector tecnológico.
Pese a todo, los analistas mantienen una visión mayoritariamente positiva. El consenso otorga una calificación de "Moderate Buy" con un precio objetivo medio de 160,14 euros, que implica un potencial de revalorización del 38,3% desde los niveles actuales. No obstante, ese recorrido solo se materializará si la compañía es capaz de sortear los obstáculos legales y mantener el ritmo de crecimiento sin titubeos.
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Agosto será un mes decisivo. La compañía publicará los resultados del segundo trimestre –previstos para ese mes– y se celebrará la audiencia sobre el caso ICE. Dos citas que dirimirán si Palantir puede seguir combinando un crecimiento de vértigo con una valoración que apenas deja resquicio para la decepción. Hasta entonces, la acción se mueve en un estrecho laberinto entre la media de 50 días, que la sostiene, y la de 200, que la reta a superar la desconfianza acumulada.
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