Palantir: el pulso judicial se cruza con un crecimiento imparable
23.05.2026 - 16:11:32 | boerse-global.de
El 2026 está resultando un año de contrastes extremos para Palantir. La compañía acelera a su ritmo más rápido desde que saltó al parqué, con un primer trimestre de 1.630 millones de dólares en ingresos —un 85% más que el año anterior— y una previsión anual elevada hasta los 7.656 millones, el mayor incremento de guía en toda su historia. Sin embargo, la acción se desploma. Cerró el viernes en 117,96 euros, un 17,5% por debajo del cierre de diciembre y un 34% alejada de su máximo de 52 semanas, en torno a 180 euros.
¿Dónde está el cortocircuito? En los tribunales y en los despachos de la administración pública. Palantir se ha enredado en dos frentes legales que siembran incertidumbre sobre la capacidad del grupo para cerrar contratos gubernamentales, un pilar de su negocio.
El choque más sonado: la demanda contra la Defense Intelligence Agency (DIA). El grupo impugna la estrategia de contratación del organismo de inteligencia estadounidense, que pretende desarrollar internamente un sistema de análisis de datos. Palantir defiende el uso de su software comercial ya existente, argumentando mayor velocidad y menor riesgo. El caso podría sentar un precedente sobre cómo los servicios secretos de EE.UU. adquieren inteligencia artificial.
En paralelo, el frente británico suma presión. La vicealcaldesa de Londres bloqueó un acuerdo valorado en 50 millones de libras con la Policía Metropolitana por supuestas irregularidades en la licitación. Louis Mosley, responsable europeo de Palantir, cargó contra la decisión y acusó a la administración municipal de politizar el proceso de compra.
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Pese a todo, el negocio comercial privado no deja de sorprender. La división U.S. Commercial creció un 133% interanual en el primer trimestre, un ritmo que supera cualquier previsión. El segmento internacional, en cambio, avanzó un 26%, lo que evidencia que el motor principal está en Estados Unidos.
Los analistas libran su propia batalla. Rosenblatt Securities, tras visitar las oficinas de Nueva York y reunirse con el CFO, el arquitecto jefe y el director de estrategia, mantiene la recomendación de compra con un precio objetivo de 225 dólares. El analista John McPeake defiende que la plataforma —AIP, Foundry y Ontologie— actúa como árbitro y optimizador de múltiples modelos de lenguaje a gran escala, una ventaja difícil de replicar.
Pero el consenso de Wall Street no es unánime. De 19 analistas que siguen el valor, 13 recomiendan comprar, cuatro mantener y dos vender. El abanico de precios objetivos es enorme: desde los 225 dólares de Rosenblatt hasta los 90 de RBC Capital. DA Davidson rebajó su objetivo de 180 a 165 dólares y se mantiene neutral. Benchmark inició cobertura con «mantener»: según Yi Fu Lee, Palantir necesitaría un crecimiento anual del 60-70% para justificar su valoración actual.
Y es que el múltiplo sigue siendo la herida abierta. Incluso tras el desplome, la acción cotiza a 66 veces las ventas. La relación precio-beneficio supera las 150 veces, y el ratio forward se mueve en torno a 100. Cifras que no perdonan ni un mínimo tropiezo en la expansión.
Desde el punto de vista técnico, los últimos seis días hábiles han traído un leve respiro. El RSI en 70,5 no indica sobrecalentamiento, pero el título sigue un 15% por debajo de su media móvil de 200 sesiones. El siguiente nivel de resistencia está en esa línea, equivalente a unos 140 dólares. Mientras no la recupere, la tendencia sigue siendo bajista.
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El próximo examen de fuego llegará con los resultados del segundo trimestre, previstos para agosto. La dirección espera unos ingresos de 1.800 millones de dólares, muy por encima del consenso de 1.680 millones. Argus Research habla de un «problema de lujo»: la demanda crece más rápido de lo que Palantir puede desplegar su software.
La reconciliación entre el crecimiento récord y la sangría bursátil depende de que ese segundo trimestre confirme las expectativas más optimistas. O de que, por el contrario, ensanche las grietas que ya dividen a los analistas y añada leña al fuego de las disputas legales.
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