Pandora A/ S: Analysten sehen nach Kursrutsch wieder Aufholpotenzial

Die Aktie von Pandora A/S (ISIN DK0060252690) hat in den vergangenen Monaten kräftig Federn gelassen: Auf Sicht von zwölf Monaten fällt die Performance deutlich negativ aus, der Kurs liegt nach einem Höhenflug inzwischen nahe der unteren Spanne der letzten 52 Wochen. An der Börse Xetra notiert das Papier aktuell um 59 Euro und damit weit entfernt vom Jahreshoch, wie Realtime-Daten von Onvista zeigen. Damit hat sich die Marktkapitalisierung des dänischen Schmuckanbieters auf rund 4,4 Mrd. Euro reduziert – ein Niveau, auf dem Analysten das Bewertungsbild zunehmend als attraktiv einstufen.

Analysten bleiben konstruktiv – Kursziele signalisieren deutlichen Spielraum nach oben

Mehrere große Research-Häuser sehen die jüngste Schwächephase der Pandora-Aktie eher als Einstiegsgelegenheit denn als strukturelle Trendwende. So hat die Citigroup ihr Rating für Pandora zuletzt mit „Buy“ bestätigt und ein Kursziel im Bereich von 1.400 DKK je Aktie ausgerufen, was auf Basis des aktuellen Kursniveaus einem Aufwärtspotenzial im zweistelligen Prozentbereich entspricht. Auch die Analysten von Goldman Sachs zeigen sich laut aktuellen Einschätzungen positiv und votieren für „Buy“ mit einem Kursziel von rund 1.500 DKK, wie aus einer Überblicksauswertung zu Konsensschätzungen hervorgeht. Die Mehrheit der beobachtenden Analysten stuft das Papier insgesamt mit „Kaufen“ oder „Outperform“ ein, während nur eine Minderheit zu einem „Halten“ rät. Eine Auswertung des Konsenses, wie sie beispielsweise Refinitiv und andere Datenanbieter zusammenstellen, zeigt dabei einen durchschnittlichen Zielkorridor, der klar über dem aktuell gehandelten Kurs liegt. Ein Research-Überblick von Morgan Stanley bestätigt die optimistische Tendenz: Dort liegt das Votum bei „Overweight“ mit einem langfristig orientierten Zielkurs, der ebenfalls deutlich über den jüngst gesehenen Tiefstständen rangiert. Die Bandbreite der Kursziele erstreckt sich in Summe über mehrere hundert dänische Kronen und signalisiert eine klare Diskrepanz zwischen Marktpreis und Fair-Value-Einschätzung der Analysten. Auf Basis der aktuellen Bewertung überzeugt Pandora mit einem einstelligen Kurs-Gewinn-Verhältnis und einer Dividendenrendite von über 4 %, wie aus den jüngsten Kennzahlenübersichten von Onvista hervorgeht; diese Relationen werden von den Research-Abteilungen als Argument für ein überdurchschnittliches Chance-Risiko-Profil herangezogen. In ihren Modellen unterstellen die Analysten für die kommenden Jahre ein moderates Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie eine stabile bis leicht steigende operative Marge, was in Summe Raum für steigende Gewinne je Aktie und eine fortgesetzte Ausschüttungspolitik bietet. Ein aktueller Analystenüberblick auf der Investor-Relations-Seite von Pandora zeigt zudem, dass die Zahl der „Sell“-Ratings gering ist; der überwiegende Teil der Häuser positioniert sich neutral bis positiv, wobei die durchschnittlichen Kursziele klar über dem aktuellen Marktpreis liegen.

Pandora A/S ist ein weltweit tätiger Schmuckkonzern mit Fokus auf industriell gefertigten, aber emotional aufgeladenen Produkten wie Charms, Armbändern und Ringen, die über eigene Stores, Shop-in-Shop-Flächen und Online-Kanäle verkauft werden. Das Umsatzwachstum der Dänen wird vor allem von der internationalen Expansion, der Stärkung des E-Commerce-Geschäfts sowie dem wachsenden Interesse an erschwingigem Markenschmuck in wichtigen Märkten wie Nordamerika, Europa und Asien getragen, wie aus den Investoreninformationen auf Pandora hervorgeht.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Der umfassende Inhalt dieses informativen Artikels wurde unter Einsatz von a.i. erstellt. Aktien sind volatile Finanzinstrumente.