Partners Group: la cúpula invierte 20 millones de francos en sus propias acciones mientras los fondos frenan reembolsos
Published on 06/15/2026 at 06:34 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Partners Group acumula una caída cercana al 30% desde enero, pero la cúpula directiva ha decidido aprovechar el desplome. Directivos y empleados han canalizado unos 20 millones de francos suizos en la compra de títulos propios, para lo cual la compañía abrió una ventana de negociación extraordinaria. La operación llega en un momento en que el gestor de activos sufre el ataque de un corto estadounidense y una oleada de solicitudes de reembolso en sus fondos abiertos.
Fredy Gantner, cofundador de la firma, calificó la reciente venta masiva como una reacción desproporcionada, aunque reconoció errores en la comunicación con el mercado. El precio de la acción cerró el viernes en 767,00 euros, muy cerca del mínimo de 52 semanas de 733,00 euros. El RSI, en 28,7, indica una situación de sobreventa extrema, pero sin una mejora operativa no hay aún una señal de compra fiable.
El fondo insignia pone coto a las salidas
A principios de junio, Partners Group activó el freno de emergencia en su Global Value SICAV, un vehículo de 8.600 millones de dólares. Las peticiones de reembolso alcanzaron casi el 10% del volumen del fondo durante el segundo trimestre, muy por encima del nuevo límite trimestral del 5% que la gestora ha impuesto. La medida sorprendió a los inversores y aceleró la pérdida de confianza.
Paralelamente, el corto Grizzly Research ha intensificado sus ataques. El fondo estadounidense sostiene que los fondos evergreen del grupo están sobrevalorados hasta en un 40% y que parte de las inversiones podrían estar mal contabilizadas. Partners Group ha presentado una demanda por difamación.
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La tensión se extiende también a un vehículo de capital privado con sede en EE.UU., donde los inversores han solicitado el reembolso de alrededor del 6% del valor liquidativo. Otros tres fondos evergreen registran flujos de salida superiores a la media.
Los analistas recortan sus objetivos
Varias firmas de inversión han rebajado sus valoraciones ante la debilidad de las captaciones y un entorno más cauto para los activos alternativos. Entre los ajustes más recientes:
- Jefferies recortó el precio objetivo de 1.130 a 760 francos suizos, con recomendación "mantener".
- Oddo BHF redujo el objetivo de 1.290 a 920 francos suizos, con calificación "neutral".
A pesar de la tormenta, la dirección mantiene sus metas para 2026, con unas captaciones brutas de nuevos clientes de entre 26.000 y 32.000 millones de dólares. La clave está en la base de inversores: aproximadamente el 80% de los activos bajo gestión (185.000 millones de dólares) proceden de institucionales, cuya rotación es mucho menor. Solo el 20% restante corresponde a clientes particulares, el segmento que está provocando las salidas en los fondos abiertos. Eso sí, el equipo directivo admite que el lastre de la plataforma evergreen podría restar entre uno y dos puntos porcentuales al crecimiento neto del segundo semestre.
Lo que vendrá
El próximo hito será el 15 de julio, cuando Partners Group publique su actualización trimestral sobre activos gestionados. Esa fecha dirá si las salidas se han moderado y si las entradas institucionales logran compensar la hemorragia. Si el dato decepciona, el título podría probar de nuevo los mínimos del año.
Un colchón que alivia parcialmente la caída es la rentabilidad por dividendo, que ronda el 6%. Para los accionistas a largo plazo, ese flujo de caja constante mitiga el dolor del desplome, aunque no resuelve el problema de fondo: la confianza dañada por las restricciones a los reembolsos y las acusaciones del corto. Mientras tanto, la cúpula ha dado el primer paso con su propio dinero.
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