Plug Power: 142 millones de dólares en junio y un electrolizador de 30 MW en Barrow refuerzan la hoja de ruta
27.05.2026 - 14:52:56 | boerse-global.de
La compañía de hidrógeno Plug Power afronta las próximas semanas con dos vías de liquidez que podrían despejar el horizonte de caja. El cierre de la venta de créditos fiscales del joint venture de St. Gabriel, previsto para finales de mayo, inyectará 39,2 millones de dólares, mientras que en junio llegará el primer tramo del acuerdo con Stream Data Centers, valorado en unos 142 millones. Ambas operaciones forman parte de un programa de monetización de activos por más de 275 millones de dólares, diseñado para financiar el negocio sin recurrir a la emisión de nuevas acciones, según ha detallado el director financiero Paul Middleton.
El respiro financiero llega después de que el primer trimestre de 2026 arrojara señales de mejora operativa. Los ingresos crecieron un 22%, hasta 163,5 millones de dólares, y el margen bruto GAAP pasó del -55% al -13%, una evolución que la empresa atribuye a la reducción de costes, una mejor ejecución de los servicios y un abastecimiento de hidrógeno más barato. La pérdida ajustada por acción se redujo a la mitad, hasta -0,08 dólares. La dirección se ha fijado como objetivo lograr un EBITDAS positivo en el cuarto trimestre de 2026 y prevé un crecimiento de las ventas de entre el 13% y el 15% para el conjunto del ejercicio, con un margen bruto cercano al 40%.
En el plano industrial, la decisión final de inversión del proyecto Barrow Green Hydrogen, tomada el pasado 20 de mayo, sitúa a Plug Power en el mapa europeo de los grandes electrolizadores. La planta, de 30 megavatios, empleará seis electrolizadores GenEco PEM de cinco megavatios cada uno para suministrar hidrógeno verde a la fábrica de Kimberly-Clark en Cumbria (Reino Unido). El hito disipa las dudas sobre la capacidad de la compañía para ejecutar su cartera de proyectos, que asciende a más de 8.000 millones de dólares. En total, Plug Power ha instalado más de 320 megavatios de electrolizadores a nivel mundial, incluyendo un sistema de 100 MW con Galp en Portugal, otro de 25 MW con Iberdrola y BP en España, y un pedido de 275 MW para el proyecto Hy2gen en Canadá.
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Paralelamente, el desembarco de la inteligencia artificial como posible catalizador de la demanda de hidrógeno ha avivado el interés especulativo. La alianza entre Bloom Energy y la firma de IA Nebius, anunciada el 21 de mayo, ha alimentado las expectativas de que las pilas de combustible de hidrógeno puedan convertirse en una fuente de respaldo para los centros de datos. Plug Power, con su ecosistema integrado de producción y suministro, se postula como un candidato natural para dar servicio a este nuevo nicho.
El consenso de analistas sigue dividido sobre el valor. De media, el precio objetivo se sitúa en 3,62 dólares, apenas por encima de la cotización actual, con un rango que va de 0,75 a 7,00 dólares. Cinco expertos recomiendan compra y tres, venta. La reacción más optimista llegó de B. Riley, que elevó su objetivo de 3 a 5 dólares y mantuvo la recomendación de compra. En el plano técnico, el RSI se encuentra en 16,6, un nivel que sugiere una situación de sobreventa extrema y que contrasta con la fortaleza mostrada en las últimas semanas.
La acción de Plug Power se ha disparado en el último año: mientras que algunos análisis hablan de una cuadruplicación, otras fuentes apuntan a un aumento casi quíntuple. En cualquier caso, el valor cotiza cerca de los 3,36 euros, a un 4% de su máximo de 52 semanas (3,51 euros), y acumula una ganancia del 73,6% en lo que va de año. La liquidez total al cierre del primer trimestre ascendía a 802 millones de dólares, de los cuales solo 223 millones eran de libre disposición. Los 579 millones restantes, comprometidos, se irán liberando a razón de unos 50 millones por trimestre.
El verdadero examen llegará a finales de junio, cuando el acuerdo con Stream Data Centers deba estar cerrado y el capital fresco, depositado. De cumplirse los plazos, Plug Power habrá dado un paso decisivo para sostener su operativa sin diluir a los accionistas, mientras la inteligencia artificial y el hidrógeno industrial pugnan por definir su próximo gran mercado.
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