Redcare Pharmacy Aktie: Analysten bleiben stur

Die Online-Apotheke Redcare Pharmacy hat in den vergangenen Wochen massiv an Wert verloren. Obwohl das Unternehmen beim Umsatz historische Meilensteine erreicht, schwindet das Vertrauen der Anleger zusehends. Ein genauerer Blick auf die jüngsten Prognosen und die erstarkende Konkurrenz zeigt, warum der Markt derzeit so nervös reagiert.

Auslöser für die anhaltende Schwäche waren die Anfang März präsentierten Geschäftszahlen. Zwar kletterte der Umsatz im abgelaufenen Jahr um 24 Prozent auf 2,9 Milliarden Euro. Gleichzeitig rutschte die operative Marge im vierten Quartal jedoch auf magere 1,6 Prozent ab. Noch schwerer wiegt der gesenkte Ausblick für die kommenden Jahre. Das Management rechnet für 2026 nur noch mit einem Umsatzwachstum von 13 bis 15 Prozent. Das mittelfristige Margenziel strich der Vorstand von acht auf fünf Prozent zusammen.

CEO Olaf Heinrich begründet diesen Schritt mit einer schleppenden Einführung des E-Rezepts. Zudem wächst der Druck durch Drogerieketten wie dm und Rossmann, die ihre Präsenz im Markt für rezeptfreie Medikamente aggressiv ausbauen.

Diese trüben Aussichten haben tiefe Spuren im Chart hinterlassen. Am heutigen Freitag markierte der Titel bei 34,60 Euro ein neues 52-Wochen-Tief und hat damit seit Jahresbeginn fast die Hälfte seines Wertes eingebüßt.

Lichtblicke im operativen Geschäft

Abseits der trüben Kursentwicklung gibt es durchaus positive Signale aus dem operativen Geschäft. Die Politik diskutiert aktuell eine Erhöhung der festen Vergütung pro E-Rezept auf 9,50 Euro. Jeder zusätzliche Cent in diesem Segment fließt fast direkt in den Gewinn des Unternehmens. Parallel baut Redcare seine Logistik aus. Ein neues Zentrum im tschechischen Pilsen soll die Versandkapazität um 15 Millionen Pakete pro Jahr erhöhen und gleichzeitig die Lieferwege verkürzen.

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Auch finanziell zeigte sich das Unternehmen zuletzt stabil. Eine fällige Wandelanleihe über rund 64,5 Millionen Euro konnte problemlos aus eigenen Mitteln bedient werden. Marktbeobachter werten dies als klares Zeichen für eine ausreichende Liquidität ohne den Bedarf an Notkapitalmaßnahmen.

Trotz der operativen Herausforderungen stützen Analysten das Papier weiterhin. Neun von zwölf Experten raten aktuell zum Kauf und rufen Kursziele von 80 bis 90 Euro aus. Die nächste Bewährungsprobe für diese optimistischen Einschätzungen steht bereits fest: Am 6. Mai 2026 präsentiert Redcare die Ergebnisse für das erste Quartal und liefert damit frische Fakten zur tatsächlichen Margenentwicklung.

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