Rocket Lab: el estallido ajeno y las desinversiones internas chocan con un trimestre histórico
03.06.2026 - 14:42:41 | boerse-global.de
La cotización de Rocket Lab USA sufrió el 1 de junio un desplome del 14,8%, borrando en una sola jornada gran parte de la revalorización acumulada en los dos meses anteriores, cuando el valor se había casi triplicado. Desde entonces, la acción oscila en torno a los 123 dólares, mientras los inversores intentan conciliar un dato incontestable: la compañía acaba de presentar los mejores resultados de su historia.
El detonante del correctivo no salió del propio Rocket Lab. Una explosión durante las pruebas del motor de la New Glenn de Blue Origin en Florida desató el pánico en todo el sector espacial. Aunque la firma no tiene vínculos operativos con ese cohete, el accidente arrastró al conjunto del mercado. A ese golpe externo se sumó un factor técnico: tras una subida superior al 60% desde enero, el título cotizaba en zona de sobrecompra, haciéndolo vulnerable a las tomas de beneficios. En apenas siete días, la acción ha perdido cerca del 18%.
En el peor momento de la tormenta, los movimientos internos añadieron presión. El director financiero, Adam Spice, transfirió a finales de mayo y principios de junio un total de 188.172 acciones como donaciones a trusts de los que él mismo es fiduciario. Tras esas operaciones, Spice conserva 920.325 títulos de forma directa y otros 250.000 de forma indirecta. No es el único: en los últimos 90 días, los directivos han vendido en conjunto unas 524.120 acciones, equivalentes a unos 67,7 millones de dólares. El vicepresidente Arjun Kampani y Frank Klein se desprendieron de participaciones el 28 de mayo a precios cercanos a los 147 dólares. La participación agregada de los insiders se sitúa ahora en el 8,4%.
El comportamiento de los inversores institucionales ofrece una imagen más matizada. El Norges Bank irrumpió con una nueva posición de 4,89 millones de acciones, una inversión de aproximadamente 341 millones de dólares que representa el 0,92% del capital. Intech Investment Management multiplicó por siete sus tenencias hasta rozar las 61.000 acciones. En el lado opuesto, Nomura Asset Management redujo su participación un 5,6% y SCS Capital Management la recortó un 42,8%. Pese a estas salidas, las instituciones aún controlan el 71,8% del free float.
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El ruido de la caída contrasta radicalmente con la evolución operativa. En el primer trimestre de 2026, Rocket Lab registró unos ingresos de 200,3 millones de dólares, un 63,5% más que el año anterior. La división Space Systems aportó 136,7 millones, mientras que Launch Services sumó 63,7 millones. La cartera de pedidos se disparó hasta superar los 2.200 millones de dólares, más del doble que doce meses atrás. Solo en el trimestre, la compañía firmó 36 nuevos contratos de lanzamiento, superando las 21 misiones que voló en todo 2025. De esos contratos, cinco son reservas dedicadas para el aún no estrenado cohete Neutron.
Paralelamente, Rocket Lab cerró la adquisición de Motiv Space Systems, una empresa californiana especializada en robótica y mecanismos de precisión para vehículos espaciales. Bajo el nombre de Rocket Lab Robotics, la unidad aporta tecnología que ya ha demostrado su valía en Marte —incluyendo el rover Perseverance de la NASA— y refuerza la integración vertical de componentes críticos como paneles solares y controles de antena. En el frente de contratos, la compañía se adjudicó acuerdos por valor de más de 1.300 millones de dólares para el programa Tracking Layer de la Space Development Agency, así como un encargo de 90 millones de la Fuerza Espacial de EE.UU. para dos satélites en órbita geoestacionaria.
El gran catalizador en el horizonte sigue siendo el primer vuelo de Neutron, previsto para el cuarto trimestre de 2026. Rocket Lab ya ha solicitado los permisos de lanzamiento a la FAA y cuenta con una liquidez superior a los 2.000 millones de dólares para afrontar esta fase crítica. Si el despegue tiene éxito, el cohete podría redefinir la posición de la compañía frente a Blue Origin en el mercado de media carga y dejar atrás el reciente correctivo.
De momento, la valoración de Rocket Lab se sitúa en alrededor de 118 veces sus ingresos anuales, un múltiplo que apenas deja margen para decepciones. Los analistas otorgan un precio objetivo medio de 97,19 dólares, muy por debajo del nivel actual, aunque New Street Research destaca con un objetivo de 150 dólares. El consenso es de "compra moderada", pero la distancia entre el precio de mercado y la mediana de los objetivos sugiere que el mercado aún no ha digerido del todo la tormenta.
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