Rocket Lab: el éxito del motor Archimedes no logra disipar las dudas del mercado
Published on 07/14/2026 at 14:27 | Redaktion boerse-global.de
Un ensayo de combustión completa del motor Archimedes ha devuelto cierto alivio a la cotización de Rocket Lab, pero la tregua es frágil. La acción subió un 1,48% el martes, hasta los 68,60 euros, después de seis jornadas consecutivas a la baja. Sin embargo, el rebote apenas maquilla una sangría que en el último mes supera el 27% y que ha borrado más de 12.000 millones de dólares de capitalización bursátil.
El motor AVac, diseñado para la segunda etapa del cohete Neutron, completó con éxito la prueba de fuego el lunes. La versión para el vacío ofrece aproximadamente 1,2 veces más empuje que la de la primera etapa y, gracias a una tobera alargada optimizada para el espacio, es 2,5 metros más alta. Este hito técnico llega después de que en enero un tanque de combustible de la primera etapa estallara durante una prueba hidrostática, lo que obligó a retrasar el primer vuelo de Neutron hasta finales de 2026. Rocket Lab defiende que estos ensayos buscan validar los márgenes de seguridad, pero fuentes externas apuntaron a la necesidad de cambios en fabricación y diseño.
Mientras los ingenieros avanzan, el mercado castiga el valor con una dureza que no responde solo a factores técnicos. El propio consejero delegado, Sir Peter Beck, ha realizado ventas masivas de acciones. A través de su fundación familiar Equatorial Trust, enajenó 3.275.779 títulos entre el 6 y el 8 de julio, y Beck personalmente vendió otras 986.197 acciones a un precio medio de 95,33 dólares. El importe total ronda los 94 millones de dólares. Estas operaciones se enmarcan en un plan de negociación automático Rule 10b5-1 establecido en marzo de 2026, por lo que no son discrecionales, pero su volumen —que suma unos 896 millones en los últimos 90 días— pesa sobre el sentimiento inversor.
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La presión adicional proviene de la megafusión con Iridium Communications, valorada en 8.000 millones de dólares en acciones. El acuerdo promete integrar lanzadores, fabricación de satélites y comunicaciones espaciales, pero requiere una financiación puente de 3.600 millones que alimenta los temores a una dilución significativa para los accionistas actuales. A esto se suma un nuevo rival en el horizonte: China. La recuperación de una primera etapa reutilizable del cohete Long March 10B el pasado 10 de julio, mediante una plataforma oceánica de gancho y red, llevó a la firma de inversión Bernstein a calificar al país asiático como "competidor líder" de SpaceX, sacudiendo la narrativa de que la tecnología reutilizable es dominio exclusivo estadounidense.
Los fundamentales dibujan un cuadro contradictorio. Los ingresos crecieron un 45,8% en los últimos doce meses, muy por encima del 7,5% de media del S&P 500, pero el margen operativo sigue negativo en el 33,2%, frente al 18,4% del índice. La relación precio-beneficio de -268,7 refleja esa brecha entre crecimiento y rentabilidad. En el plano técnico, la acción cotiza un 27,5% por debajo de su media de 50 días (94,50 euros) y muy cerca de la media de 200 días (67,25 euros). El RSI, en 35,6, se aproxima al territorio de sobreventa. El máximo de 52 semanas, alcanzado el 27 de mayo en 133,80 euros, queda ya casi un 49% arriba.
Los catalizadores a corto plazo no faltan, pero tampoco disipan la incertidumbre. La misión VICTUS-HAZE para la Fuerza Espacial de EE.UU. se completó con éxito, y el contrato multilanazamiento firmado en mayo —cinco misiones Neutron y tres Electron entre 2026 y 2029— demuestra que la demanda comercial crece incluso antes de que el cohete haya volado. Sir Peter Beck ha confirmado que el primer vuelo del Neutron sigue previsto para el cuarto trimestre de 2026 y que los equipos trabajan en un "calendario ambicioso". El próximo hito será la presentación de resultados trimestrales en agosto, momento en que los inversores esperan pistas sobre la evolución de la fusión con Iridium y el progreso real del nuevo lanzador. Con una volatilidad anualizada cercana al 99%, cualquier noticia puede desatar movimientos bruscos. La acción acumula aún una ganancia anual del 84%, pero el corto plazo parece dominado por la duda.
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