Rocket Lab: el pulso entre los hitos técnicos y la presión del mercado
Published on 07/22/2026 at 04:11 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Rocket Lab atraviesa una de sus fases más contradictorias desde que saltó al parqué. Mientras la compañía acumula logros operativos de calado —un contrato millonario del Pentágono y una prueba clave del motor de su futura lanzadera Neutron—, el mercado castiga al valor con una caída superior al 54% desde los máximos de mayo. La razón de esta divergencia no es un misterio: los inversores digieren simultáneamente la ambiciosa opa sobre Iridium Communications, el retraso del primer vuelo de Neutron y las dudas sobre la posible dilución accionarial que todo ello conlleva.
El Pentágono apuesta por HASTE
El Departamento de Defensa estadounidense adjudicó el 21 de julio a Rocket Lab un contrato a precio fijo por valor de 266 millones de dólares. El acuerdo, enmarcado en el programa NSSL Phase 3 Lane 1 —dotado con 17.000 millones—, contempla doce lanzadores suborbitales, con otros seis opcionales. Los trabajos se ejecutarán en el Pacific Spaceport Complex de Alaska y deben finalizar antes del 31 de diciembre de 2028. Del total, unos 112 millones proceden de fondos de investigación del año fiscal 2025. La licitación fue competitiva y contó con tres ofertas.
La noticia disparó la acción un 9% en el after-hours, hasta la zona de 73,19-73,45 dólares. En la sesión regular del martes, el título ya había subido un 5,4% en la bolsa alemana, cerrando a 60,70 euros. Sin embargo, el impulso duró poco: el mercado lleva semanas centrado en otros frentes.
Archimedes supera la prueba de fuego
Apenas unos días antes, Rocket Lab había logrado un hito técnico de primer orden. El motor Archimedes de la segunda etapa de Neutron funcionó a plena potencia durante casi cinco minutos y medio en condiciones de vacío. Poco después, el propulsor AVac —la versión optimizada para el vacío— completó con éxito una prueba de encendido completa.
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Estos ensayos llegan en un momento crítico. El vuelo inaugural de Neutron, la lanzadera reutilizable en la que la compañía ha depositado gran parte de su futuro comercial, se ha retrasado y ahora se espera para el cuarto trimestre de 2026. Cada prueba superada reduce el riesgo técnico, pero la demora ya ha pasado factura a la confianza del mercado.
El elefante en la habitación: Iridium y el collar
La operación que realmente mantiene en vilo a los inversores es la oferta de adquisición sobre Iridium Communications, valorada en unos 8.000 millones de dólares. Rocket Lab ofrece 54 dólares por acción, una prima cercana al 60% sobre la capitalización de 5.010 millones del satélite. El problema es cómo se financia: el mercado teme una fuerte emisión de nuevas acciones.
Para mitigar ese riesgo, el acuerdo incluye un mecanismo de collar que limita el número de títulos a entregar si la cotización de Rocket Lab sigue cayendo. La semana pasada, ese colchón estuvo a punto de saltar por los aires: la acción cerró el viernes a 67,62 dólares, apenas 12 centavos por encima del límite inferior de 67,50 dólares. La acción de Iridium, por su parte, cotiza a 46,68 dólares, muy por debajo de los 54 de la oferta, reflejando las dudas sobre el cierre de la operación.
El consejero delegado, Peter Beck, defiende la compra como "un momento decisivo para la industria espacial", destacando que Iridium aporta 2,55 millones de abonados y unos ingresos anuales de 871,7 millones de dólares en 2025. Pero los inversores, de momento, no se lo creen.
Operativa sólida, pero insiders venden
Al margen de la tormenta bursátil, el negocio subyacente de Rocket Lab muestra una salud envidiable. En el primer trimestre, la compañía registró unos ingresos récord de 200,35 millones de dólares, un 63,5% más que el año anterior. La cartera de pedidos asciende a 2.200 millones y la liquidez supera los 2.000 millones. Su lanzadera Electron ha completado más de 90 misiones y puesto en órbita 262 satélites, consolidándose como el segundo operador de lanzamiento más activo de EE.UU.
Sin embargo, las operaciones de insiders han sembrado dudas. En los últimos tres meses, se han ejecutado ventas por valor de 362,8 millones de dólares sin que se haya registrado ninguna compra compensatoria. El propio Peter Beck vendió acciones a principios de julio a precios de entre 82 y 102 dólares, aunque la compañía asegura que se trató de un plan de negociación automático 10b5-1, diseñado para ejecutarse al margen de cualquier información privilegiada.
Analistas divididos, sobreventa técnica
El consenso de los analistas sigue siendo de "compra moderada", con un precio objetivo medio de 110,18 dólares, lo que implica un potencial de revalorización cercano al 60% desde los niveles actuales. Pero no todos lo ven igual: Piper Sandler inició la cobertura con una recomendación "neutral" y un objetivo de 83 dólares, lo que pesó sobre el valor.
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En el lado optimista, Citizens elevó su precio objetivo de 95 a 130 dólares, con una calificación de "outperform", argumentando que la compra de Iridium acelera la expansión hacia aplicaciones espaciales de mayor valor añadido. Roth Capital también subió su objetivo a 130 dólares desde 100, manteniendo "comprar" y calificando la operación de "transformadora".
Técnicamente, la acción presenta todos los síntomas de una sobreventa extrema. El RSI se sitúa en 33,7 puntos, muy por debajo del umbral de 30 que marca el territorio de sobreventa. El título cotiza un 34% por debajo de su media móvil de 50 días, situada en 92 euros. Desde el máximo de 52 semanas de 133,80 euros alcanzado en mayo, la caída acumulada es del 54,6%.
En el año, sin embargo, el saldo es casi plano, con un descenso del 1,3%, lo que indica que las recientes turbulencias han borrado gran parte de las ganancias acumuladas en los primeros meses de 2026, pero no han destruido la tendencia de largo plazo.
Las próximas semanas serán decisivas. Por un lado, la evolución técnica de Neutron y la preparación de su primer vuelo, ahora previsto para el cuarto trimestre de 2026. Por otro, la delicada situación del collar de Iridium, que podría volver a tensionarse si la cotización de Rocket Lab sigue presionada. Entre ambos frentes, la acción busca un suelo que, a juzgar por los indicadores de sobreventa, podría no estar muy lejos.
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