Rocket Lab: la corrección del 11,87% activa el collar que decide el precio de Iridium
Published on 07/20/2026 at 08:51 | Redaktion boerse-global.de
La semana ha sido excepcional para Rocket Lab en el plano operativo: anunció el mayor contrato de su historia, completó con éxito una prueba clave del motor Archimedes de su cohete Neutron y fue seleccionado para un programa de la Fuerza Espacial estadounidense valorado en 5.600 millones de dólares. Sin embargo, el mercado no lo celebró. El título cerró el viernes a 67,62 dólares, con una caída semanal del 11,87% que borró buena parte de las ganancias acumuladas en el último mes. El desplome sitúa la cotización justo en el umbral que determinará las condiciones definitivas de la megafusión con Iridium Communications.
Ese nivel clave son los 67,50 dólares. Por debajo de esa marca, el mecanismo de collar que protege la compra de Iridium por 8.000 millones de dólares fijaría de forma automática la ratio de canje en 0,4000 acciones de Rocket Lab por cada título de Iridium, endureciendo los términos para los accionistas de la compañía adquirente. El precio ponderado por volumen (VWAP) determinará si se activa el ajuste. Iridium cerró a 46,68 dólares, muy por debajo de la oferta de 54 dólares por acción —una prima del 24,1%—, lo que refleja el escepticismo del mercado sobre el cierre del acuerdo, previsto para mediados de 2027.
La paradoja es que la agenda corporativa no ha dejado de acumular hitos. El contrato de ocho lanzamientos con un cliente no identificado elevó la cartera de pedidos a más de 2.200 millones de dólares. Cinco de esas misiones corresponden al Neutron, que aún no ha realizado su vuelo inaugural, previsto para el cuarto trimestre de 2026, y tres a la veterana Electron. Con más de 70 misiones en su manifiesto, Rocket Lab se consolida como el segundo operador de lanzamientos orbitales más activo del mundo. Además, superó con éxito la prueba de combustión completa del motor Archimedes en vacío, un hito técnico que acerca el primer despegue del cohete de carga media.
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En paralelo, la compañía facturó 200,3 millones de dólares en el primer trimestre y prevé para el segundo entre 225 y 240 millones. La unidad de sistemas espaciales sigue generando ingresos recurrentes, mientras que la Electron acelera su ritmo de lanzamientos. La selección para el programa de la Fuerza Espacial, un contrato marco de 5.600 millones, añade una pata estratégica en el negocio de defensa. En el ámbito político, Rocket Lab destinó 80.000 dólares a actividades de lobby en el segundo trimestre, centradas en asuntos espaciales.
Pese a esta batería de buenas noticias, la acción ha perdido cerca de un 12% en siete sesiones. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días cayó a 30,1, territorio de sobreventa que suele anticipar un rebote técnico, pero que también refleja la presión vendedora. Los analistas, por su parte, mantienen la cautela. Piper Sandler inició la cobertura con una calificación neutral y un precio objetivo de 83 dólares, destacando que la relación precio/ventas de 54 veces es exigente, aunque inferior a la de SpaceX, que ronda las 100 veces con una capitalización de 1,75 billones de dólares. UBS estima que la economía espacial global alcanzará 1,3 billones en 2040, impulsada por un crecimiento anual del 7% y la caída de los costes de lanzamiento de 1.500-2.000 dólares por kilogramo actuales a menos de 250.
El verdadero examen llegará cuando el Neutron despegue a finales de 2026. De su éxito depende tanto la escalabilidad de la futura constelación de satélites como la credibilidad del plan de negocio que justifica la integración de Iridium. Mientras tanto, la cotización baila al filo de los 67,50 dólares, y cada sesión decidirá si el collar se cierra con un candado más apretado o si el mercado concede a Rocket Lab el margen para seguir escribiendo su historia sin el corsé de un canje fijo.
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