Rocket Lab: la paradoja de los 2.200 millones en pedidos y el desplome bursátil
03.06.2026 - 16:51:29 | boerse-global.de
El espacio ofrece oportunidades colosales, pero también volatilidad de vértigo. Rocket Lab lo ha vivido en carne propia durante las últimas semanas: la compañía que acaba de registrar un trimestre récord con ingresos de 200,4 millones de dólares —un 64% más que el año anterior— ve cómo su acción se desploma por factores externos que nada tienen que ver con su gestión. El resultado es una paradoja difícil de digerir para los inversores.
La tormenta arrancó con una explosión ajena. El lunes pasado, un test del motor de la New Glenn de Blue Origin en Florida terminó en fallo catastrófico. Rocket Lab no tiene relación operativa con ese cohete, pero el susto se propagó por todo el sector. La acción perdió casi un 15% en una sola jornada, hasta los 123,32 dólares. En los siete días siguientes el retroceso se amplió hasta el 18%, situando el precio un 18% por debajo del máximo de las últimas 52 semanas, los 150,23 dólares. Ese no fue, sin embargo, el techo absoluto: el 27 de mayo la cotización alcanzó un récord de 151 dólares, desde donde acumula una caída superior al 22%.
A la presión sectorial se sumó el ruido de las desinversiones internas. Cuatro directivos vendieron acciones por un total de 18 millones de dólares. El consejero Alexander Slusky se desprendió de 60.000 títulos por cerca de 9 millones; el presidente Marvin Clevenger vendió 3.500 por unos 513.000 dólares. El director de operaciones Frank Klein y el consejero general Arjun Kampani también ejecutaron ventas, aunque ambas amparadas en planes de negociación 10b5-1 preestablecidos, lo que resta carga simbólica a la operación. Pese a ello, el mercado reaccionó con sensibilidad.
Por si fuera poco, el posible salto a bolsa de SpaceX añade otra capa de incertidumbre. La empresa de Elon Musk aspira a colocar 555,6 millones de acciones a 135 dólares cada una, lo que supondría una recaudación de 75.000 millones de dólares y una valoración de entre 1,75 y 1,8 billones. Las primeras informaciones hablaban de más de 2 billones, pero Musk desmintió esa cifra. La ambigüedad mantiene en vilo a todo el ecosistema espacial: muchos analistas lo ven como un clásico «comprar el rumor, vender la noticia» que podría girar en cuanto se fije el precio definitivo.
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El contraste con las cifras operativas no podría ser más llamativo. En el primer trimestre, los ingresos del negocio de sistemas espaciales alcanzaron los 136,7 millones de dólares, y los de lanzamiento, 63,7 millones. Ambos segmentos superaron las estimaciones de los analistas. La cartera de pedidos se disparó hasta los 2.200 millones de dólares, más del doble que el año anterior. Solo en el trimestre se firmaron 36 nuevos contratos de lanzamiento —una cifra que supera las 21 misiones completadas en todo 2025—, de los cuales cinco corresponden a reservas dedicadas para el futuro cohete Neutron.
La vertiente institucional también se refuerza. La Space Development Agency adjudicó contratos por más de 1.300 millones de dólares para una red de satélites de alerta temprana basada en la plataforma Lightning de Rocket Lab. A esto se suma un pedido de 90 millones de la Fuerza Espacial de EE.UU. para dos satélites geoestacionarios. La adquisición de Motiv Space Systems —rebautizada como Rocket Lab Robotics— aporta tecnología robótica probada en el rover Perseverance de la NASA, incluidos mecanismos de precisión, accionamientos solares y control de antenas. Es un paso clave en la integración vertical.
El gran catalizador sigue siendo el Neutron. Su primer vuelo está previsto para el cuarto trimestre de 2026, aunque el calendario ya acumula retrasos: un fallo en el tanque de combustible obligó a posponerlo desde su objetivo original de 2024. Rocket Lab ha solicitado las licencias de lanzamiento a la FAA y cuenta con más de 2.000 millones de dólares en liquidez para afrontar la fase final. Si el despegue se materializa, el escenario competitivo frente a Blue Origin y otros actores del mercado de carga media se redefiniría por completo.
El riesgo, sin embargo, no desaparece. La compañía continúa registrando pérdidas netas y quemando efectivo. La acción llegó a estar técnicamente sobrecomprada tras dispararse más de un 60% desde enero, lo que la hacía vulnerable a correcciones como la actual. Pero para quienes entraron hace doce meses, la rentabilidad sigue siendo superior al 340%. La disyuntiva está servida: los fundamentos son sólidos, pero el sector no perdona un resfriado.
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