Rocket Lab: la tensión entre el cronograma del Neutron y la solidez de los pedidos
Published on 07/03/2026 at 08:34 | Redaktion boerse-global.de
Rocket Lab navega por aguas turbulentas con dos frentes abiertos. Por un lado, el esperado primer vuelo del cohete Neutron se ha retrasado al cuarto trimestre de 2026, según la ventana de lanzamiento presentada ante la FAA. Por otro, el pasado 1 de julio, un lanzamiento del Electron fue abortado segundos antes del despegue por mal tiempo. Sin embargo, la acción no se desploma: cerró a 99,53 dólares, un 34,08% por debajo de su máximo de 52 semanas de 151,00 dólares, aunque el jueves anterior cotizaba a 100,46 dólares (un 33,47% de descenso). El RSI a 14 días se sitúa en 47,8 puntos, en terreno neutral, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 107,41%.
El programa Neutron avanza, pero con cautela. El fabricante ha solicitado a la FAA autorización para un período de lanzamiento entre julio y diciembre de 2026, lo que convierte el objetivo en un plazo oficial, aunque no garantizado. El motor Archimedes ha superado hitos de calificación, y los sistemas de la segunda etapa y la carena reutilizable también han progresado. Sin embargo, un contratiempo saltó en enero: el tanque de combustible de la primera etapa falló durante una prueba hidrostática. Rocket Lab lo sustituirá por una unidad fabricada con colocación automatizada de fibra. El propio CEO, Peter Beck, advierte de que no puede precisar la fecha exacta de vuelo: «depende realmente de lo que encontremos en las pruebas. Sospecho cuando todo pasa sin problemas».
A pesar de las dudas técnicas, la demanda comercial se adelanta a los hechos. En el primer trimestre, Rocket Lab firmó cinco contratos para el Neutron, los primeros públicos de carácter comercial para un cohete que aún no ha volado. Uno de los acuerdos incluye cinco lanzamientos dedicados del Neutron y tres del Electron, programados entre 2026 y 2029. Los ingresos trimestrales alcanzaron los 200,3 millones de dólares, un 63,5% más que el año anterior, y la cartera de pedidos creció hasta los 2.200 millones de dólares. A ello se suman las adquisiciones de Mynaric y Motiv Space Systems, que refuerzan el modelo integrado de «construir, lanzar y operar».
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Esta solidez ha llevado a Roth MKM a elevar el precio objetivo a 130 dólares, destacando la transformación vertical de la compañía. No obstante, Simply Wall St advierte que la acción podría estar ya «completamente valorada» según los flujos de caja esperados, con una puntuación de cero sobre seis en ciertos indicadores de valor. La divergencia entre la historia de crecimiento y la realidad de la valoración es una de las tensiones que define el título.
El lado bajista se apoya en el historial de retrasos y costes crecientes del Neutron: el presupuesto de desarrollo ha pasado de 250 a 300 millones de dólares, y se estima que a finales de 2025 la inversión acumulada supere los 360 millones. Si surgen nuevos fallos en los ensayos –como el del tanque–, la ventana de lanzamiento podría ampliarse de nuevo, alargando el período de costes sin ingresos asociados. En ese escenario, la acción podría acercarse a su media de 100 días, situada en 88,83 dólares.
Mientras tanto, el lanzamiento frustrado del Electron pone de manifiesto la volatilidad operativa del negocio de lanzamientos. La misión «The Grain Goddess Provides», que debía poner en órbita el satélite QPS-SAR-13 «MIKURA-I» para la compañía japonesa iQPS, fue cancelada en la cuenta atrás por condiciones meteorológicas adversas en el Launch Complex 1 de la península de M?hia, Nueva Zelanda. Era la misión número 92 de Rocket Lab, la decimotercera del año. La compañía busca una nueva ventana en los próximos días.
El desenlace para Rocket Lab se presenta como una apuesta binaria: si el Neutron consigue superar las pruebas de calificación y despegar con éxito en el plazo previsto, los pedidos anticipados y la cartera de 2.200 millones podrían impulsar una revalorización hacia el máximo de 52 semanas. Pero si los problemas de hardware se repiten, la consolidación actual podría prolongarse. El próximo hito clave será la llegada del cohete Neutron a la plataforma de lanzamiento para las pruebas de fuego estático y los ensayos generales. Si ese paso se completa sin incidentes, la confianza en el cronograma podría afianzarse y la acción encontraría un nuevo catalizador alcista.
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