Rocket Lab: las ventas de insiders y el programa de 3.000 millones ponen a prueba el rally
05.06.2026 - 15:23:41 | boerse-global.de
Los inversores de Rocket Lab asisten a un culebrón bursátil: la compañía acaba de firmar contratos récord y duplicó su cartera de pedidos hasta superar los 2.200 millones de dólares, pero la cotización se ha desinflado casi un 16% en una semana. La causa no está en los fundamentales, sino en dos señales que el mercado interpreta con cautela: las ventas masivas de los altos directivos y la posibilidad de una enorme ampliación de capital.
En los últimos 90 días, tres consejeros han ejecutado operaciones por valor de unos 62 millones de dólares. El director financiero Adam C. Spice vendió 62.744 acciones a 142,57 dólares el 26 de mayo; el consejero Alexander R. Slusky se desprendió de 100.000 títulos a 118,08 dólares el 12 de mayo, y Frank Klein liquidó 36.860 acciones a 147,42 dólares el 28 de mayo. Si se amplía la ventana a los últimos doce meses, los insiders han vendido netamente más de 41 millones de dólares de lo que han comprado. Aunque todas las transacciones se realizaron a través de planes 10b5-1 preestablecidos, el volumen levanta cejas.
Paralelamente, un SEC-Filing del 20 de mayo desveló la existencia de un programa at-the-market (ATM) por el que Rocket Lab puede emitir hasta 3.000 millones de dólares en nuevo capital a través de 16 entidades financieras, entre ellas Goldman Sachs, Morgan Stanley y BofA Securities. El grupo no está obligado a ejecutarlo, pero la mera posibilidad de dilución provocó un desplome del 6,6% al día siguiente de la comunicación. El fantasma de la emisión sobrevuela ahora el valor.
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Al malestar se sumó un accidente externo. La explosión de un cohete New Glenn de Blue Origin durante unas pruebas en Florida desató un pánico vendedor en todo el sector espacial. Rocket Lab perdió cerca del 15% en una sola jornada, contagio que también afectó a Planet Labs e Intuitive Machines. El título cotiza hoy en torno a 103,40 euros, un 23% por debajo del máximo histórico de 133,80 euros alcanzado el 27 de mayo.
Sin embargo, los datos operativos no dejan lugar a dudas. En el primer trimestre de 2026, Rocket Lab reportó unos ingresos récord de 200,3 millones de dólares, un 63,4% más que el año anterior, y su pérdida por acción se situó en 0,07 dólares, en línea con lo previsto. La compañía espera facturar 232,5 millones en el segundo trimestre, superando las estimaciones del consenso en un 12%, con un EBITDA ajustado de 23 millones. Por si fuera poco, el contrato con la Space Development Agency para el programa Tracking Layer añadió 816 millones de dólares, elevando la adjudicación total en ese ámbito por encima de 1.300 millones. Westfield Capital Management incrementó su participación un 6,3% hasta 2,6 millones de títulos, convirtiendo a Rocket Lab en la vigésimo quinta posición de su cartera.
El principal escollo a medio plazo sigue siendo el desarrollo del cohete Neutron. Originalmente previsto para finales de 2025, su primer vuelo se ha retrasado al cuarto trimestre de 2026 después de que se rompiera el tanque de la primera etapa. El éxito o fracaso de esta plataforma será determinante para la siguiente fase de valoración. New Street Research ha reiterado la recomendación de compra con un precio objetivo de 150 dólares, apoyándose en una tasa de crecimiento anual de ingresos del 67,2% a cinco años. La discusión sobre la dilución podría disiparse rápidamente si Neutron despega a tiempo. Hasta entonces, el mercado digiere un cóctel de señales contradictorias.
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