Rocket Lab: Un Contratiempo en Pruebas Nubla el Horizonte del Cohete Neutron

La compañía aeroespacial Rocket Lab se encuentra inmersa en una fase crucial de expansión, pero un fallo técnico en su programa estrella, el cohete Neutron, ha introducido un elemento de incertidumbre. Este vehículo, diseñado para catapultar a la empresa a la más rentable categoría de lanzadores medianos, ha sufrido un problema durante una prueba crítica. Este episodio contrasta con la continua confianza mostrada por grandes inversores y genera un debate dividido entre los analistas.

A pesar de la noticia negativa, el interés de capitales importantes se mantiene firme. Según informaciones del 25 de enero de 2026, Rakuten Investment Management adquirió 11.426 acciones de Rocket Lab, con una inversión cercana a los 547.000 dólares. En otro movimiento significativo, la firma alemana Universal Beteiligungs und Servicegesellschaft mbH incrementó su participación en un 22,0% durante el tercer trimestre, poseyendo ahora 227.988 títulos valorados en más de 10,9 millones de dólares.

A estas operaciones se suma la considerable posición de Norges Bank, que mantiene una inversión valorada en 164,75 millones de dólares. Este comportamiento sugiere que estos actores institucionales perciben la volatilidad reciente como una oportunidad, manteniendo su apuesta en la tesis a largo plazo: unos ingresos estables provenientes del cohete Electron, complementados por el futuro negocio, potencialmente mucho mayor, del Neutron.

El Foco del Problema: Un Fallo Estructural en el Tanque

El origen de la preocupación actual es una falla estructural confirmada en el tanque de la primera etapa del cohete Neutron. Durante una prueba de calificación de presión hidrostática, el tanque se agrietó. La empresa ha señalado que este tipo de contratiempos forman parte de los procesos normales de validación y que no hubo daños en la infraestructura del banco de pruebas. Sin embargo, la consecuencia inmediata es la necesidad de fabricar un nuevo tanque.

Este imprevisto es el núcleo del asunto: el reemplazo retrasará la campaña de pruebas y podría afectar al ya ajustado calendario del programa Neutron. La dirección de Rocket Lab ha anunciado que ofrecerá detalles sobre el impacto en el cronograma de lanzamientos durante la conferencia de resultados del cuarto trimestre de 2025, prevista para febrero. Para los accionistas, la duda clave es si el primer vuelo del Neutron, y con él la materialización de nuevos flujos de ingresos, se pospondrá nuevamente.

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Mientras tanto, el negocio principal continúa su operativa sin pausa. La primera misión de 2026, que correspondió al octogésimo lanzamiento del cohete pequeño Electron, se completó con éxito. Esta actividad garantiza ingresos recurrentes del consolidado segmento de lanzadores ligeros, que sirven de contrapunto al potencial de crecimiento a largo plazo que encarna el Neutron.

División en el Análisis: Optimismo Frente a Precaución

El panorama entre los analistas refleja una clara polarización. Por un lado, Morgan Stanley elevó su recomendación sobre la acción a "Overweight" el 16 de enero de 2026, estableciendo un precio objetivo de 105 dólares. Bank of America fue más lejos, con un objetivo de 120 dólares. Ambas entidades fundamentan su visión optimista en el potencial estratégico del Neutron y la sólida posición de la compañía en el nicho de los lanzadores pequeños.

Frente a esta postura, se alzan voces más cautelosas. KeyBanc rebajó su calificación a "Sector Weight" el 15 de enero de 2026, citando principalmente riesgos de valoración. Con un ratio precio-beneficio negativo y un precio objetivo consensuado por los analistas de aproximadamente 72,92 dólares, el promedio de expectativas se sitúa muy por debajo de la cotización actual, que ronda los 88,90 dólares. Esta divergencia subraya la disyuntiva: los optimistas apuestan por el éxito de los hitos del Neutron, mientras los escépticos advierten de que el precio ya descuenta un escenario futuro muy favorable.

Crecimiento, Pérdidas y un Mercado Sobrecalentado

Más allá del titular del tanque fallido, un vistazo a las cifras financieras explica el atractivo y los riesgos inherentes a Rocket Lab:

• Ingresos (últimos doce meses): 554,53 millones de dólares
• Crecimiento trimestral de ingresos: +47,97 %
• Resultado neto (últimos doce meses): -197,63 millones de dólares

Las cifras muestran un crecimiento vigoroso en ventas, pero también la persistencia de pérdidas. Técnicamente, el valor muestra signos de sobrecompra: el Índice de Fuerza Relativa (14 días) se sitúa en 85,1, claramente en territorio sobrecomprado. La cotización actual supera en más de un 30% su media móvil de 50 días y en más de un 80% la de 200 días.

En resumen, Rocket Lab enfrenta un momento decisivo. La fiabilidad operativa del Electron y su fuerte crecimiento de ingresos respaldan la narrativa de inversión. No obstante, el fallo en las pruebas del Neutron, las elevadas inversiones requeridas y una valoración ambiciosa aconsejan prudencia. La claridad sobre el impacto real de este contratiempo en el calendario y, por ende, en las expectativas de ingresos a medio plazo, llegará con el informe de febrero. Ese anuncio probablemente marcará la dirección que tome la acción en el futuro inmediato.

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