SanDisk: entre el aluvión de 42.000 millones en contratos de IA y la tormenta bursátil que aviva el debate del 'split'
Published on 07/03/2026 at 19:48 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de SanDisk vive una paradoja que desconcierta al mercado. Mientras la compañía acumula una cartera de pedidos multimillonaria gracias al empuje de la inteligencia artificial, sus acciones sufren un correctivo que ha borrado más de cien puntos porcentuales en cuestión de días. El jueves, el desplome alcanzó el 14,13%, situando el precio en 1.707,58 dólares, arrastrado por una rotación sectorial que castiga a los fabricantes de hardware en favor del software. El índice Philadelphia Semiconductor perdió un 5% en la jornada, y rivales como Micron y Western Digital también cayeron con fuerza.
Este correctivo, no obstante, enmascara una de las revalorizaciones más espectaculares de Wall Street. Desde que la compañía se escindió de Western Digital a principios de 2025, el título se ha disparado un 5.500%. Solo en el primer semestre de 2026, la ganancia acumulada fue del 850%. El motor de esa escalada no es otro que el apetito insaciable de los centros de datos por memoria NAND Flash, un segmento donde SanDisk opera como especialista puro mientras sus competidores —SK Hynix, Micron— centran parte de su capacidad en chips de memoria de alto ancho de banda.
El contraste entre la fortaleza operativa y la debilidad bursátil se explica, en parte, por el propio éxito. El precio de la acción, situado en torno a los 1.750 dólares a principios de julio —un 26% por debajo de su récord histórico—, ha reavivado las especulaciones sobre un nuevo desdoblamiento de títulos. La compañía ya ha realizado dos splits desde el spin-off, y los analistas consideran "absolutamente plausible" que se anuncie un tercero para facilitar el acceso a inversores minoristas. La dirección, sin embargo, guarda silencio y prefiere centrarse en la ejecución operativa: contratos de suministro plurianuales y un programa de recompra de acciones por valor de 6.000 millones de dólares.
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Esa estrategia se apoya en unas cifras que justifican la confianza. En el último trimestre, los ingresos de SanDisk alcanzaron los 5.950 millones de dólares, un 251% más que en el mismo periodo del año anterior. A escala sectorial, el mercado mundial de NAND Flash facturó alrededor de 46.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, multiplicándose por 2,46 respecto al ejercicio precedente. La compañía, además, ha blindado su futuro con contratos de inteligencia artificial valorados en 42.000 millones de dólares, una cifra que refleja el cambio de paradigma señalado por su director tecnológico, Alper Ilkbahar: la carrera de la IA se está desplazando de la potencia de cálculo hacia la capacidad de almacenamiento.
Para sostener esa demanda, SanDisk avanza en la próxima generación de chips. Esta misma semana comenzó la fase de pruebas de su nueva arquitectura BiCS10, que integra 332 capas y permite velocidades de transferencia de hasta 4,8 gigabits por segundo, con un consumo energético inferior. La fabricación corre a cargo de su antigua matriz Western Digital, que acaba de inaugurar una fábrica especializada en Malasia. El balance, libre de deuda, y la recompra autorizada de 6.000 millones de dólares proporcionan un colchón financiero que disipa dudas sobre la solvencia del proyecto.
La pregunta que sobrevuela el parqué es si el reciente desplome abre una ventana de entrada o si anticipa un ajuste más profundo. Quienes apuestan por el primer escenario recuerdan que, si la acción recupera la senda alcista y se aproxima a los 2.500 dólares en los próximos doce meses, la presión para anunciar un split se intensificará. Mientras tanto, la compañía sigue centrada en cumplir sus contratos y en demostrar que, en el ecosistema de la inteligencia artificial, los datos no solo se procesan: también se almacenan.
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