Scherzer Aktie: Hoher Bewertungsabschlag

Die Beteiligungsgesellschaft Scherzer & Co. beendet das erste Quartal 2026 mit einer markanten Diskrepanz zwischen Börsenpreis und innerem Wert. Während die Aktie heute mit einem Plus von 3,15 Prozent bei 2,62 Euro aus dem Handel ging, taxiert das Unternehmen den Wert seines Portfolios deutlich höher.

Der berechnete Net Asset Value (NAV) beläuft sich zum Stichtag 31. März auf 3,37 Euro je Aktie. Damit wird das Papier an der Börse aktuell mit einem Abschlag von rund 22 Prozent auf den rechnerischen Inventarwert gehandelt. Diese Lücke verdeutlicht, dass der Markt die Summe der Einzelbeteiligungen derzeit mit einer spürbaren Sicherheitsmarge bewertet.

Licht und Schatten im Portfolio

Die Performance der Kernbeteiligungen, die den inneren Wert maßgeblich bestimmen, fällt gemischt aus. Ein wichtiger Pfeiler im Depot ist die 1&1 AG. Das Telekommunikationsunternehmen stellt für das laufende Geschäftsjahr eine Steigerung des operativen Ergebnisses (EBITDA) auf rund 800 Millionen Euro in Aussicht.

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Allerdings läuft es nicht bei allen Portfoliowerten rund. Die Beteiligung Data Modul musste für das abgelaufene Geschäftsjahr einen Verlust von 4,6 Millionen Euro ausweisen, nachdem im Vorjahr noch ein Gewinn in ähnlicher Höhe erzielt wurde. Neben diesen Werten umfasst das Depot weitere prominente Positionen wie Rocket Internet, Weleda (Vorzugsaktien) und die K+S AG.

Strategie und Ausblick

Die operative Entwicklung dieser Schwergewichte bleibt der zentrale Treiber für den Nettoinventarwert. Für Anleger stellt sich die Frage, wie nachhaltig die Erholung der Aktie ist, die seit Jahresanfang bereits um rund 8,26 Prozent zulegen konnte. Trotz des jüngsten Aufwärtstrends notiert der Titel weiterhin unter seinem 52-Wochen-Hoch von 2,72 Euro.

Für Aktionäre rückt nun der 27. Mai 2026 in den Fokus. An diesem Tag findet die ordentliche Hauptversammlung statt. Das Management wird dort die Gelegenheit nutzen, die Strategie zum Umgang mit dem Bewertungsabschlag zu erläutern und detaillierte Einblicke in die Performance der einzelnen Beteiligungen zu geben.

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