Semperit Aktie: Widerstand wächst

Das Übernahmeangebot der B&C Holding für Semperit stößt auf massiven Widerstand. Während der Bieter 15,00 Euro je Aktie auf den Tisch legt, fordern einflussreiche Anteilseigner und Analysten einen deutlichen Aufschlag. Die Bewertungslücke zwischen der offiziellen Offerte und dem vermeintlich fairen Wert des Unternehmens sorgt für Zündstoff an der Wiener Börse.

Die Aktionärin Isabella de Krassny, die zehn Prozent der Anteile kontrolliert, führt die Kritik an. Das aktuelle Angebot sei schlicht zu niedrig und spiegele die Substanz von Semperit nicht wider. Marktbeobachter stützen diese Einschätzung und verweisen auf einen Buchwert von rund 20,00 Euro pro Aktie. Zudem sei das erwartete operative Ergebnis für 2026 in der Offerte nicht ausreichend berücksichtigt.

Analysten sehen deutliches Aufwärtspotenzial

Mehrere Investmenthäuser haben ihre Kursziele nach Bekanntgabe des Angebots kräftig angehoben. Die Experten liegen mit ihren Einschätzungen teilweise weit über der Marke von 15,00 Euro:

• NuWays: 21,00 Euro (zuvor 18,50 Euro)
• Warburg Research: 21,00 Euro (zuvor 19,00 Euro)
• Baader Bank: 17,50 Euro (unverändert)

NuWays begründet den Optimismus mit einer stabileren Bilanz und verbesserten EBITDA-Prognosen für das kommende Jahr. Die Baader Bank bleibt hingegen etwas zurückhaltender. Zwar sieht auch sie den fairen Wert über dem B&C-Gebot, verweist jedoch auf die zuletzt gestrichene Dividende und eine eher gemischte operative Entwicklung im vergangenen Geschäftsjahr.

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Anleger setzen auf Nachbesserung

Der Aktienkurs hat bereits dynamisch auf die Nachricht reagiert. Innerhalb der letzten sieben Tage legte das Papier um fast 25 Prozent zu und schloss am Donnerstag bei 14,78 Euro. Damit notiert der Titel nur noch hauchdünn unter dem offiziellen Übernahmeangebot und unweit seines 52-Wochen-Hochs von 15,12 Euro.

Die B&C Holding steht nun unter Zugzwang. Die deutliche Differenz zwischen dem Gebot und den Analystenzielen von bis zu 21,00 Euro liefert den opponierenden Aktionären eine starke Verhandlungsposition. Ohne eine finanzielle Nachbesserung dürfte es für den Bieter schwierig werden, die notwendigen Mehrheiten für eine vollständige Übernahme zu gewinnen.

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