ServiceNow: El optimismo analítico choca con la cotización en mínimos
Published on 04/07/2026 at 08:32 | Redaktion boerse-global.de
La acción de ServiceNow se encuentra negociando cerca de sus niveles más bajos del último año, una situación que contrasta fuertemente con los fundamentos recientes de la empresa. La compañía ha asegurado una línea de crédito de 3.000 millones de dólares y ha registrado un crecimiento de sus ingresos por suscripción del 21%. Sin embargo, el mercado bursátil no ha reaccionado a estas noticias positivas.
Un desempeño bursátil débil a pesar del crecimiento
En la sesión del lunes, el título llegó a caer hasta los 98,46 dólares, rozando su mínimo anual de 98,00 dólares. Este movimiento se enmarca en una pérdida superior al 40% en los últimos seis meses, un periodo en el que, paradójicamente, ServiceNow ha reportado un crecimiento de ingresos por encima del 20% durante tres trimestres consecutivos.
Dos elementos clave están presionando la valoración. Por un lado, el negocio con el gobierno federal de Estados Unidos muestra una clara desaceleración. Mientras el año pasado este segmento creció un 30%, ahora se ve afectado por una carga de 15 millones de dólares relacionada con el programa de renuncia diferida (Deferred Resignation Program). Por otro lado, existen dudas sobre su posición competitiva en el ámbito de la inteligencia artificial. Aunque su producto Now Assist ha alcanzado un valor de contrato anual de 600 millones de dólares, su monetización completa depende de que los clientes actualicen a la versión de pago Pro-Plus.
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Los analistas ajustan expectativas, pero mantienen la fe
La comunidad analítica ha procedido a revisar a la baja sus objetivos de precio, aunque en su mayoría conserva recomendaciones favorables.
- El analista Brad Reback de Stifel ha recortado su precio objetivo de 180 a 135 dólares, manteniendo su recomendación de compra, citando señales más débiles en sus revisiones del sector.
- FBN Securities ha reducido su objetivo de 220 a 160 dólares, también con una calificación de Outperform.
- BNP Paribas Exane se mantiene en Outperform con un objetivo de 140 dólares.
La dispersión de opiniones es notable: el objetivo más bajo se sitúa en 122,78 dólares, mientras que el más alto, defendido por Citizens, alcanza los 260 dólares. Este último espera que Now Assist supere los 1.000 millones de dólares en valor de contrato anual para finales de 2026. Del total de 46 analistas que cubren la acción, 42 recomiendan comprar, 3 mantener y solo 1 vender. El precio objetivo mediano se establece en 182,50 dólares.
La mirada puesta en los resultados del 22 de abril
Para el ejercicio en curso, la previsión de la compañía apunta a unos ingresos por suscripción de entre 15.530 y 15.570 millones de dólares, lo que implica un crecimiento aproximado del 19,5% al 20%. Esta cifra es ligeramente inferior al 20,5% registrado el año anterior. Desde Stifel anticipan una recuperación del negocio federal en el segundo trimestre, ya que las cargas comparativas del año pasado relacionadas con DOGE dejarán de distorsionar la comparación.
El próximo punto de inflexión llegará el 22 de abril, cuando ServiceNow publique los resultados de su primer trimestre. Las estimaciones consensuadas de los analistas proyectan un beneficio ajustado por acción de 0,97 dólares y unos ingresos totales de 3.750 millones de dólares, superando la guía propia de la empresa de 3.650 millones. Con la cotización en mínimos anuales y un sentimiento analítico mayoritariamente optimista a pesar de los recortes, estas cifras determinarán si la acción logra revertir la tendencia bajista de los últimos meses o si esta se prolonga.
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