ServiceNow: entre el récord de ingresos y el lastre de los tipos, el mercado duda
Published on 06/24/2026 at 11:55 | Redaktion boerse-global.de
El software empresarial ServiceNow vive una curiosa paradoja. En el primer trimestre de 2026 elevó sus ingresos un 22%, hasta 3.780 millones de dólares, y generó un beneficio neto de 469 millones. Sin embargo, la cotización se resiste a reflejar ese músculo. En el último mes, la acción acumula un descenso cercano al 6%, y la volatilidad a 30 días se dispara al 78,76%. Las fuertes cifras operativas chocan de frente con el temor macroeconómico que atenaza a los títulos tecnológicos.
La compañía no se queda de brazos cruzados. Su apuesta por la inteligencia artificial es agresiva: cinco alianzas estratégicas tratan de convertir a ServiceNow en el centro de operaciones de la IA corporativa. Con Hewlett Packard Enterprise planea automatizar procesos de TI de forma autónoma para 2027; con IBM modernizará sistemas legados a partir de finales de 2026; con Wipro escalará proyectos de IA desde el piloto hasta la producción; con la Hackett Group medirá el retorno financiero de cada iniciativa; y con Digimarc garantizará la trazabilidad y fiabilidad de los resultados generados.
Ese giro hacia la inteligencia artificial tiene un coste interno. La empresa ha eliminado cientos de puestos en ventas, marketing de producto y consultoría, reorientando la plantilla hacia la nueva tecnología. El propio management asegura que su plataforma ya genera ganancias de eficiencia tan grandes que ahora trabajan como exigen a sus clientes.
Los analistas, por su parte, empiezan a ver valor donde el mercado solo observa incertidumbre. Benchmark elevó su precio objetivo hasta los 130 dólares y mantiene la recomendación de compra, tras reunirse con la dirección y quedar impresionado por la solidez del modelo de negocio y el crecimiento rentable. El consenso de 48 expertos sitúa el precio medio en 141,98 dólares, muy por encima de los actuales niveles. La acción cotiza en torno a los 84 euros, lo que supone un importante descuento frente a esas estimaciones.
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Pero la macroeconomía no da tregua. El miércoles, los títulos cedieron otro 0,76%. La publicación de los datos de inflación de mayo en Estados Unidos, prevista para el jueves, se ha convertido en una prueba de fuego. Si el IPC supera lo esperado, la presión vendedora sobre valores sensibles a los tipos, como ServiceNow, se intensificará. Una cifra más benigna, en cambio, podría desencadenar un rebote.
A medio plazo, la fecha clave es el 29 de julio, cuando ServiceNow presentará los resultados del segundo trimestre. La dirección pronostica un crecimiento de ingresos ajustado por divisas de aproximadamente el 21%. De cumplirse, el ritmo se mantendría muy cerca del 22% registrado en el primer trimestre. El margen bruto actual, del 76,6%, refuerza la narrativa de un negocio altamente rentable.
La hoja de ruta a largo plazo no es menos ambiciosa. Para 2030, la empresa aspira a alcanzar unos ingresos de hasta 32.000 millones de dólares, impulsados por la inteligencia artificial. Esta tecnología también debería ayudar a ahorrar 300 millones anuales en costes operativos. La sólida posición de caja —con liquidez neta positiva frente a la deuda— proporciona el colchón necesario para financiar la transición.
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Técnicamente, el RSI se sitúa en 44,6, en territorio neutral. Sin embargo, la elevada volatilidad refleja que los inversores no terminan de comprar el relato. La próxima cita con la inflación y los resultados de julio decidirán si la brecha entre los fundamentales y el precio se cierra o se ensancha.
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