SFC Energy Aktie: Defense-Wende entscheidet

SFC Energy hat 2025 hinter sich gelassen – mit einem starken Schlussquartal, aber schwächelndem Gesamtjahr. Jetzt richtet sich alles auf 2026: Das Unternehmen setzt massiv auf Verteidigung und Sicherheit. Am 26. März folgt der geprüfte Geschäftsbericht. Dann zeigt sich, ob die strategische Neuausrichtung trägt oder nur Hoffnung bleibt.

Starkes Q4 kann Jahresbilanz nicht retten

Das vierte Quartal 2025 markierte mit 40,6 Millionen Euro den höchsten Quartalsumsatz des Jahres. Dennoch blieb der Gesamtumsatz mit 143,3 Millionen Euro leicht unter der eigenen Zielspanne. Immerhin: Beim bereinigten EBITDA überraschte SFC positiv. Analyst Malte Schaumann von Warburg Research hebt hervor, dass die EBITDA-Prognose für 2026 selbst am unteren Ende noch über seinen Erwartungen liegt.

Die Gründe für die verhaltene Entwicklung sind vielfältig: Nordamerika enttäuschte im Neugeschäft, während in Indien margenstarke Defense-Aufträge zeitlich verschoben wurden. Hinzu kamen Währungsturbulenzen und protektionistische Tendenzen, die Investitionsentscheidungen verzögerten.

Defense-Segment soll Umsatz verdoppeln

Für 2026 plant SFC Energy den Umsatz auf 150 bis 160 Millionen Euro zu steigern – getrieben durch Verteidigung und Sicherheit. Dieser Bereich machte 2025 bereits 50 Prozent der Erlöse aus und soll 2026 auf 60 Prozent wachsen. Besonders ambitioniert: Das reine Defense-Segment soll von 14 Millionen Euro auf 23 bis 33 Millionen Euro zulegen.

Das bereinigte EBITDA soll auf 20 bis 24 Millionen Euro steigen, das bereinigte EBIT auf 11 bis 15 Millionen Euro. Die operative Gewinnerwartung liegt laut First Berlin rund 27 Prozent über den bisherigen Analystenschätzungen. Das Unternehmen rechnet zudem mit geringeren Währungsbelastungen und dem Wegfall von Einmalkosten.

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Analysten heben Kursziele an

Nach den vorläufigen Zahlen reagierte das Analyseumfeld konstruktiv. Warburg Research erhöhte das Kursziel von 18 auf 20 Euro und sieht die Prognose als konservativ an – vor allem wegen der Chancen im Defense-Bereich. First Berlin zog das Kursziel von 21 auf 22 Euro nach und bekräftigte die Kaufempfehlung. Berenberg stufte auf „Buy" hoch, senkte aber das Kursziel leicht von 18 auf 17 Euro.

Geschäftsbericht als Lackmustest

Am 26. März folgen die geprüften Zahlen. Dann wird klar, ob das starke Schlussquartal Substanz hat oder nur eine Momentaufnahme war. Der Vorstand gibt sich zuversichtlich: Strukturelle Trends wie steigende Energienachfrage, Resilienzanforderungen an kritische Infrastruktur und die Verlagerung zu Defense-Anwendungen sollen das Wachstum treiben.

Die Aktie notiert aktuell knapp zehn Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt, bleibt aber unter dem 200-Tage-Schnitt. Entscheidend wird, ob SFC Energy den höheren Verteidigungsanteil tatsächlich in überproportionales Ergebniswachstum umsetzen kann.

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