Silber Preis: 4,04 Prozent Wochenplus

Der Silberpreis hat sich in den vergangenen Handelstagen stabilisiert, obwohl der Markt zuvor einen deutlichen Rückschlag verkraften musste. Am Freitag schloss die Feinunze bei 58,49 US-Dollar, nach einem Tagesplus von 0,99 Prozent. Auf Wochensicht steht sogar ein Zugewinn von 4,04 Prozent zu Buche – ein Signal, dass sich der Markt nach dem heftigen Einbruch der vergangenen Monate zumindest kurzfristig fängt.

Der Blick auf die große Distanz relativiert die Erholung allerdings deutlich: Zum Rekordhoch von 121,78 Dollar, das Silber am 29. Januar erreicht hatte, fehlen dem Metall aktuell 51,97 Prozent. Von der Euphorie des Jahresbeginns ist wenig übrig geblieben, und Anleger, die seinerzeit zu Höchstkursen eingestiegen sind, sitzen tief in den roten Zahlen.

Fed-Sitzung als Belastungsprobe

Im Zentrum der Aufmerksamkeit steht die Sitzung der US-Notenbank am 28. und 29. Juli. Der Markt preist mit rund 64 Prozent Wahrscheinlichkeit unveränderte Leitzinsen ein, räumt aber immerhin einer Zinserhöhung eine Wahrscheinlichkeit von knapp 36 Prozent ein – getrieben von den Spannungen im Nahen Osten und schwankenden Ölpreisen. Fed-Chef Kevin Warsh hatte zuletzt die Preisstabilität als oberste Priorität betont, was Beobachter als Hinweis auf eine restriktivere Linie werten. Analysten mahnen zugleich, dass der Markt eine zu schnelle Zinssenkung einpreise, während die Notenbank eher auf eine länger andauernde straffe Geldpolitik setze. Die quantitative Straffung entzieht dem System weiter Liquidität, was das Risiko geldpolitischer Fehleinschätzungen erhöht.

Parallel dazu sorgt der Konflikt zwischen Iran und Israel für Nervosität an den Rohstoffmärkten. Die Ölpreise waren zeitweise über die Marke von 100 Dollar je Barrel geklettert, nachdem Huthi-Angriffe auf saudische Ölanlagen die Versorgungssicherheit infrage gestellt hatten. Diese geopolitische Risikoprämie treibt tendenziell auch die Nachfrage nach Edelmetallen als sicherem Hafen an – ein Effekt, der Silber zusätzlich zur industriellen Nachfrage stützt. Am Terminmarkt zog der September-Kontrakt laut Berichten der Economic Times um rund 5 Prozent auf 58,90 Dollar je Feinunze an, während Gold im gleichen Zeitraum moderater um 1,3 Prozent zulegte.

Gold-Silber-Ratio bleibt gedehnt

Charttechnisch ringt Silber weiterhin um seinen 20-Tage-Durchschnitt. Die Unterstützungszone zwischen 54,50 und 50 Dollar gilt als intakt, sollte der jüngste Rückgang unter die Marke von 60 Dollar an Fahrt gewinnen. Auf der Oberseite markieren 61,02, 71,80 und 83,75 Dollar die nächsten Widerstände, die für eine nachhaltige Trendwende überwunden werden müssten. Das Gold-Silber-Ratio notiert derzeit bei 69,7 und liegt damit deutlich über seinem langjährigen Durchschnitt von 60 – ein Hinweis darauf, dass Silber im Vergleich zu Gold historisch günstig bewertet ist, auch wenn der Zugewinn der Vorwoche mit 4,04 Prozent diese Lücke etwas verkleinert hat.

Auf der industriellen Seite liefert die Solarbranche einen weiteren Datenpunkt: Berichten zufolge spart die Branche inzwischen rund 19 Prozent Silber im Vergleich zu früheren Produktionsverfahren ein, was mittelfristig Auswirkungen auf die physische Nachfrageseite haben dürfte. Silberproduzenten wie Fresnillo, Hecla Mining und Pan American Silver zeigen unterdessen erste Anzeichen einer Bodenbildung, was Marktbeobachter als Bestätigung werten, dass die Verkaufswelle an Kraft verliert.

Für Anleger bleibt die Gemengelage unübersichtlich: Die kurzfristige Erholung ist real, doch die Entscheidung der Fed am Dienstag dürfte darüber entscheiden, ob Silber die Unterstützungszone verteidigen oder erneut testen muss.

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