Sivers: la investigación penal y el 'short squeeze' se cruzan en la junta que decidirá el Nasdaq
13.06.2026 - 17:55:17 | boerse-global.de
La volatilidad trepa al 243% anualizado, el precio se sitúa un 83% por encima de su media de 50 sesiones y el lunes los accionistas tienen la palabra. Sivers Semiconductors afronta una de las citas más decisivas de su historia bursátil con un telón de fondo de tres frentes abiertos: una ofensiva de los vendedores en corto, una investigación de la Fiscalía sueca y la inminente votación para dar el salto a Wall Street.
La cotización cerró la semana en 8,38 euros, con una subida del 9,12% en la sesión y un avance mensual cercano al 68%. El catalizador inmediato ha sido un 'short squeeze' provocado por el endurecimiento de las garantías. Nordea, una de las grandes entidades nórdicas, elevó los requisitos de margen para las posiciones cortas sobre Sivers hasta el 228,5%, lo que forzó a muchos especuladores a deshacer sus apuestas. Esos inversores habían tomado posiciones bajistas tras el informe crítico de Ningi Research del pasado 1 de junio, que acusaba a la compañía de inflar ingresos —hasta un 31% de la facturación reportada para 2025 podría basarse en contabilidad agresiva, según el documento.
Pero el cortocircujo no solo afecta a los cortos. Al mismo tiempo, las autoridades suecas investigan una posible filtración de información privilegiada. Una cuenta anónima en X publicó detalles precisos sobre los planes de doble cotización en el Nasdaq unas 48 horas antes del anuncio oficial, ocurrido en abril. El caso está en manos de la unidad de delitos económicos.
En medio del caos, JPMorgan Chase dio un paso al frente. La entidad estadounidense declaró una participación del 5,25% en Sivers, adquirida el 2 de junio, el mismo día en que la empresa anunció una alianza estratégica con GlobalFoundries para desarrollar soluciones ópticas destinadas a centros de datos de inteligencia artificial. Ese voto de confianza institucional contrasta, sin embargo, con las ventas de la cúpula. Harish Krishnaswamy, consejero delegado de la filial Sivers Wireless, vendió el 29 de mayo 1,39 millones de acciones a 71,36 coronas suecas por título, unos ingresos de 99,5 millones de SEK. La operación figura en el registro oficial de la Finansinspektionen.
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La junta general de accionistas, convocada para el lunes en Estocolmo, tiene una agenda cargada. Los accionistas deberán pronunciarse sobre la admisión a cotización en el Nasdaq, una ampliación de capital de hasta 53,8 millones de nuevas acciones —equivalente a una dilución del 15%— y un programa de opciones sobre 7 millones de títulos. Los fondos obtenidos se destinarán a crecimiento orgánico en inteligencia artificial y fotónica, posibles adquisiciones y los costes de la propia operación bursátil en Estados Unidos.
Sivers ya ha cumplido los requisitos de cumplimiento normativo: sus cuentas de 2024 y 2025 han sido adaptadas a los estándares PCAOB. El ajuste arroja unos ingresos netos de 306,6 millones de SEK y una pérdida operativa de 177,8 millones de SEK para el ejercicio 2025, cifras peores que las reportadas inicialmente según los principios contables suecos.
El panorama operativo reciente refleja una dualidad. La cartera de pedidos creció un 77% durante el primer trimestre de 2026 respecto al cierre de 2025, hasta los 799 millones de dólares. Sin embargo, los ingresos efectivos cayeron un 22% interanual, hasta 61,9 millones de SEK. La dirección atribuye el descenso al cierre parcial del Gobierno estadounidense a finales de 2025 y a los efectos cambiarios adversos. Para el conjunto del año 2026, el equipo gestor confía en que la segunda mitad del ejercicio genere el grueso del impulso, y reitera su objetivo de un crecimiento anual del 25-30% a partir de 2027.
Un pedido concreto refuerza la narrativa de industrialización. ALL.SPACE, proveedor de comunicaciones tácticas por satélite con clientes como el Ejército y la Armada de EE.UU., encargó chips de formación de haces en banda Ka por valor de 8,2 millones de dólares. El contrato, con vigencia hasta 2027, marca la transición de la fase de desarrollo a la producción en serie. Además, la inclusión de Sivers en el índice OMX Stockholm Benchmark y en el MSCI Sweden Small-Cap ha generado compras automáticas de fondos indexados.
La acción oscila en un abanico que va desde el mínimo de 52 semanas de 0,27 euros, registrado en marzo, hasta el máximo de 10,23 euros alcanzado a principios de junio. Un voto favorable al Nasdaq el lunes podría llevar al título de nuevo hacia la zona alta del rango. Un rechazo o un empeoramiento de las pesquisas judiciales, en cambio, devolvería el foco al soporte de los 7,00 euros. El próximo test de resultados llegará el 6 de agosto, con la presentación del informe intermedio.
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