Sivers Semiconductors: la paradoja de una colocación sobrecalentada que hunde el valor de la acción
Published on 07/06/2026 at 19:45 | Redaktion boerse-global.de
El doble golpe de una ampliación de capital y la conversión de un préstamo ha provocado una sacudida histórica en Sivers Semiconductors. La acción del desarrollador sueco de chips cayó el lunes con una violencia poco habitual: mientras unas fuentes sitúan el descenso en el 15% —hasta los 4,43 euros—, otras elevan el batacazo al 19% y la cotización a 4,20 euros. En apenas siete días, el título acumula una pérdida cercana al 28%, una sangría que ha borrado casi el 60% desde el máximo anual de 10,23 euros.
Detrás del desplome hay dos movimientos corporativos que, aunque persiguen reforzar el balance, han inundado el mercado de títulos. Primero, la dirección colocó 12,2 millones de nuevas acciones a 57 coronas suecas cada una, captando 700 millones de coronas. La demanda institucional fue tan intensa que la oferta se cubrió varias veces, un éxito que el consejero delegado, Vickram Vathulya, defiende como señal de confianza. Sin embargo, el precio de emisión llevaba un descuento de casi el 10% sobre el cierre previo, y a los pocos días llegó el segundo impacto: el prestamista Bootstrap Europe convirtió un crédito de 12 millones de dólares en cerca de 23 millones de acciones nuevas. El tipo de conversión, de apenas 4,77 coronas, supuso una dilución extrema para los accionistas existentes.
El número total de títulos en circulación se disparó hasta aproximadamente 320 millones al cierre de junio. La consecuencia ha sido una volatilidad anualizada que supera el 217% —incluso el 220% según algunas estimaciones— y un precio que navega peligrosamente cerca del soporte que marca la media de 100 sesiones, situada en 3,58 euros.
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Para contener la hemorragia, la cúpula directiva ha activado un gesto de confianza. El propio Vathulya, junto con el director financiero Heine Thorsgaard y tres miembros del consejo de supervisión, se han comprometido a no vender ni una acción hasta el 16 de julio de 2026. Esa fecha marca el vencimiento del periodo de bloqueo vinculado a la ampliación de abril, un momento que los analistas siguen con lupa porque podría liberar un nuevo flujo de papel en el mercado.
En el frente operativo, las cuentas del primer trimestre reflejan una realidad agridulce. Los ingresos cayeron un 22% interanual, hasta unos 62 millones de coronas, lastrados por los retrasos en los presupuestos de defensa de Estados Unidos —consecuencia del cierre gubernamental de 2025— y por la presión de los tipos de cambio. Pero el horizonte no es del todo sombrío: la cartera de proyectos alcanzó los 799 millones de dólares, y un cliente clave de LiDAR tiene previsto iniciar la producción en serie durante el cuarto trimestre. El capital fresco, además, está destinado a expandir la producción de fosfuro de indio y a acelerar la I+D, además de allanar el camino para un eventual listing en Estados Unidos en los próximos trimestres.
El 6 de agosto de 2026, cuando se publique el informe del segundo trimestre, los accionistas tendrán una nueva prueba de fuego para evaluar si la apuesta por el crecimiento compensa la devastación bursátil de estas semanas. Hasta entonces, la acción seguirá sujeta a oscilaciones extremas, reflejo de un mercado que digiere a duras penas la ecuación entre la inyección de capital y la destrucción de valor por acción.
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