Sivers Semiconductors: la tormenta contable y el fin de la veda barren el 70% del valor mientras los consejeros compran con bloqueo de doce meses
Published on 07/17/2026 at 18:31 | Redaktion boerse-global.de
La ampliación de capital de 700 millones de coronas suecas (SEK) que Sivers Semiconductors completó con una demanda que multiplicó la oferta no ha logrado contener la hemorragia bursátil. Tampoco lo han hecho las compras de acciones por parte del consejo de administración y del consejero delegado. La acción del especialista sueco en fotónica y semiconductores ha perdido dos tercios de su valor en apenas un mes, víctima de dos sacudidas que han coincidido en el calendario: la corrección de los estados financieros de 2024 y 2025 y la expiración de la veda de venta que pesaba sobre varios directivos.
El primer golpe llegó con el restatement de cuentas. Sivers tuvo que ajustar a la baja sus cifras de los dos últimos ejercicios. El resultado neto de 2025, que inicialmente se había situado en pérdidas de 186,5 millones SEK, pasó a 222,6 millones SEK. En 2024, los ingresos cayeron de 243,7 millones SEK a 219,2 millones SEK. El mercado reaccionó con un desplome del 13,48% el 16 de julio, jornada en la que se conoció la revisión. La corrección se suma a una situación ya de por sí tensa: el valor acumulaba caídas previas por el temor a la expiración de los compromisos de no venta.
Justo esa veda expiró el 16 de julio. Los consejeros Bami Bastani, Karin Raj y Todd Thomson, junto al CEO Vickram Vathulya y el CFO Heine Thorsgaard, habían acordado no vender acciones hasta esa fecha tras una colocación privada realizada el 16 de abril. Al levantarse la restricción, la presión vendedora se intensificó, agravando las pérdidas. En siete sesiones, la acción perdió un 28,65% y en treinta días, un 66,06%. El cierre del jueves se situó en 3,07 euros, un 70,01% por debajo del máximo de 52 semanas de 10,23 euros alcanzado el 3 de junio.
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En medio de este escenario, cinco miembros del consejo y el propio consejero delegado han realizado compras de acciones. Vathulya invirtió aproximadamente 950.000 SEK en títulos de la compañía. Todas las adquisiciones están sujetas a un período de retención de al menos doce meses, según lo aprobado por la junta general. La medida busca alinear los intereses de los directivos con los de los accionistas a largo plazo y se interpreta como un voto de confianza en la recuperación futura del grupo.
La ampliación de capital que precedió a estos movimientos se ejecutó mediante un accelerated bookbuilding a un precio de 57 SEK por acción, lo que supone un descuento del 9,7% sobre la cotización anterior. Se emitieron 12.280.701 nuevos títulos. La operación fue suscrita en exceso por inversores institucionales suecos e internacionales, tanto nuevos como ya existentes. Los fondos se destinarán al crecimiento orgánico y a preparar el terreno para el doble listing en el Nasdaq, previsto para el segundo semestre de 2026 o el primer trimestre de 2027.
Los indicadores técnicos refuerzan la sensación de un título severamente castigado. El RSI de 14 días se sitúa en 33,1, claramente en zona de sobreventa. La volatilidad anualizada a 30 días supera el 153%, un nivel que refleja la extrema nerviosidad del mercado. La cotización ha perforado incluso la media móvil de 100 sesiones, que se encuentra en 3,85 euros, evidencia de que la caída ha ido más allá de la corrección técnica habitual.
De cara al futuro, la atención se centra en los resultados del segundo trimestre, cuya publicación está prevista para el 27 de agosto. La plataforma de análisis Serenity Research ha calificado a Sivers como un potencial "mini-LITE" en el ámbito de la fotónica y el co-packaged optics, destacando sus alianzas con O-Net, Jabil, GFS, Ayar y POET. No obstante, el consenso de analistas fija un precio objetivo de 9,95 SEK, muy por debajo de los niveles que el valor alcanzó a principios de julio, lo que refleja el escepticismo sobre la capacidad de la compañía para estabilizar su narrativa financiera sin nueva dilución o contratiempos en la ejecución de su plan de negocio.
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