Sivers Semiconductors: la volatilidad se dispara al 220% mientras los cortos aprietan tras la doble dilución
Published on 07/06/2026 at 19:52 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Sivers Semiconductors vivió este lunes una de las sesiones más violentas de su historia reciente. La cotización del fabricante sueco de chips se hundió entre un 16% y un 19%, dejando el precio en un rango de 4,20 a 4,37 euros. En apenas una semana, el título acumula un descenso cercano al 30%. La causa es una combinación explosiva de dos operaciones corporativas que han inundado el mercado de nuevos papeles en cuestión de días.
El primer movimiento llegó el 1 de julio, cuando la compañía colocó cerca de 12,2 millones de acciones nuevas a través de una ampliación de capital. La operación reportó 700 millones de coronas suecas, con un precio de emisión de 57 coronas por título —un descuento de aproximadamente el 10% sobre el cierre anterior. La demanda institucional fue tan intensa que el tramo se sobresuscribió varias veces. Apenas unos días después, el prestamista Bootstrap Europe convirtió un crédito de 12 millones de dólares en acciones, recibiendo casi 22,8 millones de títulos a un precio de conversión de 4,77 coronas. El resultado: la cifra de acciones en circulación se disparó en más de 35 millones de unidades, con una dilución inmediata del 6,4% solo por el canje de la deuda.
El impacto en el gráfico ha sido demoledor. Desde el máximo anual de 10,23 euros alcanzado en junio, la acción se ha dejado casi un 60%. La volatilidad anualizada se ha disparado por encima del 220%, mientras que el precio actual cotiza muy por debajo de la media móvil de medio plazo. La única referencia técnica que aún resiste es la media de 100 sesiones, situada en los 3,58 euros.
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Para contener la hemorragia, la cúpula directiva ha adoptado medidas de urgencia. El consejero delegado, Vickram Vathulya, y el director financiero, Heine Thorsgaard, se han comprometido a no vender ninguna de sus acciones al menos hasta el 16 de julio de 2026. El mismo compromiso lo han asumido tres miembros del consejo de administración. Además, la empresa se ha comprometido a no emitir nuevas acciones durante los próximos 120 días. Thorsgaard ha defendido la conversión del crédito argumentando que reduce de forma significativa el endeudamiento de la compañía.
El contexto no podía ser más adverso. Desde principios de junio, el vendedor en corto Ningi Research ha puesto en tela de juicio la contabilidad de Sivers. Según sus informes, cerca de un tercio de los ingresos previstos para 2025 podrían estar inflados o registrados de forma poco ortodoxa. El propio auditor externo ya había expresado dudas sobre la capacidad de la compañía para continuar como negocio en marcha. En el primer trimestre, los ingresos cayeron un 22%, si bien la cartera de proyectos pendientes alcanza los 800 millones de dólares.
A pesar del batacazo bursátil, la dirección mantiene su hoja de ruta intacta. El dinero fresco obtenido en la ampliación se destinará a ampliar la producción de fosfuro de indio y a acelerar la investigación. El otro gran hito en el horizonte es la salida a bolsa en Estados Unidos, prevista para los próximos trimestres. La próxima cita clave será el 6 de agosto de 2026, cuando Sivers publique los resultados del segundo trimestre. Ese día, el equipo directivo deberá despejar con cifras sólidas las dudas que han sembrado los cortos y que han contribuido a convertir la acción en uno de los valores más castigados del mercado sueco.
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