SK Hynix: el rally del 393% en doce meses se enfrenta a su prueba de fuego en el Nasdaq
Published on 07/05/2026 at 18:15 | Redaktion boerse-global.de
La acción de SK Hynix ha vivido una de las semanas más vertiginosas de su historia. El lunes se desplomó más de un 14%, el jueves perdió otro 14,57% y el viernes se disparó un 10,88%. El saldo semanal deja un saldo negativo del 9,28%, pero el título cerró en 2.425.000 wones, aún un 18,81% por debajo del récord de 2.987.000 wones alcanzado el 25 de junio. En doce meses, la revalorización acumulada alcanza el 258,20%, y desde el mínimo de octubre de 2025 —491.500 wones— el avance es del 393,39%.
El detonante de la turbulencia llegó desde Wall Street. Una oleada de ventas golpeó al sector de semiconductores el 2 de julio, arrastrando a SK Hynix, Samsung Electronics y Micron Technology. El movimiento tuvo su origen en las informaciones sobre Meta Platforms, que planea crear un negocio en la nube para vender capacidad de cómputo sobrante de inteligencia artificial en lugar de seguir ampliando sus propios centros de datos. Los inversores interpretaron la noticia como un posible freno en la demanda de memorias, aunque muchos analistas consideran que la reacción fue excesiva.
El pánico duró poco. El viernes, el Kospi rebotó un 5,8% hasta 8.088,34 puntos, con Samsung subiendo un 8,2% y SK Hynix un 10,9%. La extrema sensibilidad del índice a estos dos valores se debe a su creciente peso: entre ambos ya representan cerca de la mitad del Kospi, frente a aproximadamente una cuarta parte a finales del año pasado, según explicó el analista de eToro Zavier Wong.
En medio del caos bursátil, SK Hynix anunció un plan de inversión multimillonario que refuerza su apuesta por la IA. El consejero delegado, Kwak Noh-jung, confirmó un desembolso de 100 billones de wones —unos 64.370 millones de dólares— para el complejo de Chungcheong, en el centro de Corea del Sur. De esa cantidad, 80 billones se destinarán a la nueva fábrica M17, que producirá memoria NAND Flash y cuya construcción arrancará el año que viene, con entrada en operación prevista para el primer semestre de 2029. Los 20 billones restantes irán a la planta P&T7, centrada en tecnologías de empaquetado avanzado de chips.
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El desembarco en el Nasdaq añade otra capa de tensión. A partir del 10 de julio, los American Depositary Receipts (ADR) de SK Hynix cotizarán en el mercado estadounidense, y el precio definitivo de la oferta se fijará el 9 de julio. El objetivo es captar hasta 29.400 millones de dólares para financiar la expansión. La liquidación de la operación está prevista para el 14 de julio. Según Bloomberg, las autoridades surcoreanas ya se preparan para los flujos de capital que generará la emisión, y el propio SK Hynix ha empezado a contratar derivados sobre divisas para cubrir la conversión de los dólares obtenidos en wones, dado que una parte del efectivo regresará a Corea para ser invertida.
Esa demanda de wones ha impulsado al alza la moneda local en los últimos días. La apuesta de los alcistas se apoya en datos concretos: Mirae Asset estima que las inversiones tecnológicas globales alcanzarán los 806.000 millones de dólares este año, un 73% más que el ejercicio anterior, y los pedidos pendientes de los grandes grupos tecnológicos suman 2,1 billones de dólares, un 24% más que en el trimestre precedente. SK Hynix, además, ha endurecido las condiciones de sus contratos: ya no fija precios máximos en los nuevos acuerdos y los clientes aceptan plazos de tres a cinco años, cuando antes lo estándar eran doce meses.
En el lado bajista, las dudas se centran en la sobrecompra previa y la posible saturación. La acción mostraba un RSI de 51,6 —en terreno neutral—, pero la volatilidad anualizada a 30 días se dispara al 114,23%, un reflejo del nerviosismo. Morningstar alerta del riesgo de que los fabricantes chinos de memoria crezcan con rapidez y provoquen un exceso de capacidad, especialmente cuando se intensifique la competencia en HBM4 a partir del segundo semestre de 2026. Samsung, según diversas fuentes, ha recortado distancias tanto tecnológica como de precio en las negociaciones con los grandes clientes de IA.
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Los próximos días serán decisivos. El 7 de julio se esperan los resultados preliminares del segundo trimestre de Samsung, que servirán como termómetro de la demanda real. Si las cifras y los comentarios de los hiperescaladores confirman una demanda robusta, la corrección desde el 25 de junio podría interpretarse como un simple respiro dentro del superciclo de la IA. En caso contrario, el soporte inmediato se sitúa en la media de 50 sesiones, en 2.046.220 wones, y el siguiente, más severo, en la media de 100 sesiones, en 1.499.840 wones. El debut en el Nasdaq y la posterior liquidación de los ADR serán la segunda prueba de fuego para una acción que, en poco más de un año, se ha convertido en el barómetro del entusiasmo —y de los miedos— de la inteligencia artificial.
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