SpaceX: el desplome de la acción sitúa a la compañía ante su prueba de fuego como cotizada
Published on 07/27/2026 at 18:31 | Redaktion boerse-global.de
El calendario bursátil de SpaceX se ha convertido en una cuenta atrás de alto voltaje. La acción ha marcado un nuevo mínimo del año al cerrar en 98,14 euros, tras dejarse un 3% en la sesión del lunes y tocar los 95,55 euros durante la jornada, el nivel más bajo desde su debut en bolsa. En apenas treinta días, el título ha perdido cerca del 27% de su valor y se sitúa casi un 50% por debajo del récord histórico de 194,46 euros alcanzado el pasado junio.
El viernes previo, el valor había cerrado en 101,18 euros, un 2,60% a la baja, quedando apenas un 3,73% por encima del mínimo de 52 semanas de 97,54 euros registrado el 23 de julio. La tendencia es clara: desde el fulgurante estreno bursátil —el mayor de la historia— que llevó a la acción a superar momentáneamente la capitalización de Amazon, el camino ha sido de constante retroceso.
Musk asume el coste de mirar a la Luna y Marte
El detonante de la última oleada de ventas tiene nombre propio. Elon Musk ha salido públicamente a defender su estrategia de anteponer los objetivos a largo plazo a los resultados trimestrales, reconociendo la tensión entre las exigencias del mercado y las ambiciones de la compañía. En una entrevista, el consejero delegado admitió que SpaceX asumirá trimestres débiles de forma deliberada mientras destina recursos a construir infraestructura en la Luna y Marte. "Sé que los inversores pueden reaccionar mal, pero lo asumo", vino a decir.
Esta filosofía no es nueva. La presidenta y directora de operaciones, Gwynne Shotwell, ya la había anticipado en la salida a bolsa: la empresa piensa en décadas, no en meses. El propio Musk impulsó que los inversores minoristas pudieran acceder a las acciones desde el primer día, aunque les advirtió de que el perfil de riesgo del título no era apto para todos los públicos.
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La deuda también habla: señales de alerta en el mercado de bonos
El malestar no se limita a la renta variable. SpaceX colocó en junio bonos por valor de 25.000 millones de dólares en cinco tramos, con cupones que oscilan entre el 5,35% y el 6,65%. Los títulos más largos, con vencimiento en 2056, son los que más han sufrido y ahora rentan un 7,6%, un nivel propio de bonos basura de alto riesgo. Los diferenciales de crédito se han disparado desde el 1,75% de la emisión hasta superar el 2,3%.
Detrás de esta desconfianza están las cuentas del primer trimestre: SpaceX registró unas pérdidas de 4.280 millones de dólares sobre unos ingresos de 4.690 millones. El economista Peter Schiff ha señalado en repetidas ocasiones que el desplome de la acción anticipa una corrección más amplia en otros valores sobrevalorados y en criptomonedas.
Los cortos aprietan y la volatilidad no da tregua
El cerco sobre la acción se estrecha también desde el lado de los bajistas. Según el servicio de datos Ortex, alrededor del 56% del capital flotante está prestado y se estima que 196 millones de títulos están vendidos en corto. El RSI se sitúa en 32,4, rozando el territorio de sobreventa, mientras la volatilidad anualizada alcanza el 64,48%.
El estratega de mercado Charlie Bilello advierte de que el próximo vencimiento de los periodos de retención de acciones podría intensificar la presión vendedora. Los insiders con plusvalías latentes se verían tentados a realizar beneficios.
Dos fechas que lo deciden todo
El 4 de agosto SpaceX publicará su primer informe trimestral como empresa cotizada. Solo dos días después, el 6 de agosto, expiran los plazos de bloqueo para 911,5 millones de acciones en manos de insiders, cuyo valor de mercado asciende a 116.000 millones de dólares. Es una de las mayores liberaciones de títulos de la historia del mercado de capitales.
Este doble evento concentra todas las miradas. Si los resultados decepcionan, la avalancha de papel procedente de los insiders podría agravar aún más la caída. Los analistas de JPMorgan, con Seth Seifman a la cabeza, seguirán de cerca tres frentes: el progreso del Starship —cuyo vuelo 13 tuvo que abortarse por fallos en motores—, el negocio de infraestructura de inteligencia artificial y la adquisición prevista de la startup de código Cursor por 60.000 millones de dólares en acciones.
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En el capítulo de la IA, los contratos con Anthropic —que paga 1.250 millones de dólares al mes por acceder a 325.000 GPU de Nvidia— y con Google —110.000 GPU por 920 millones mensuales— podrían generar conjuntamente unos 26.000 millones anuales hasta 2029. La compra de Cursor, por su parte, incluye una penalización de 1.500 millones en efectivo y 8.500 millones en capacidad de computación si la operación no se consuma.
¿Oportunidad o trampa?
El debate sobre la valoración está servido. Un análisis de Barron's revela que SpaceX ha tenido un rendimiento inferior al 90% de las empresas que salieron a bolsa en EE.UU. con una capitalización de al menos 1.000 millones de dólares desde julio de 2009. Con un RSI de 33,9 y una volatilidad a treinta días superior al 67%, los analistas advierten contra la tentación de intentar cronometrar la entrada basándose en un solo evento como el informe trimestral.
La próxima semana dirimirá si la acción encuentra suelo en estos niveles o si el doble impacto de los resultados y la liberación de títulos la empuja a nuevos mínimos. La capacidad de Starlink para compensar las pérdidas del negocio de inteligencia artificial será una de las claves que los inversores examinarán con lupa.
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