SpaceX: el Starship 13 y la sombra de 120.000 millones que atenazan al mercado
Published on 07/23/2026 at 05:31 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de SpaceX roza ya territorio de mínimos históricos justo en la víspera del que promete ser el vuelo de prueba más trascendental de su corta vida bursátil. El miércoles, los títulos cedieron un 6,70% para cerrar en 101,06 euros, a un suspiro del suelo de 101,02 euros marcado recientemente como referencia de 52 semanas. En el acumulado semanal, el descenso alcanza el 11,80%, mientras que en el último mes la sangría se eleva al 26,77%. Desde el récord de 194,46 euros alcanzado el 16 de junio —apenas dos días después del estreno en el Nasdaq—, la acción se ha dejado casi un 48%.
Pero lo que realmente descoloca al inversor no es solo la magnitud de la caída, sino su origen. SpaceX ha dejado de ser percibida como una pura empresa espacial para convertirse en un conglomerado de infraestructura computacional, y esa transformación está resultando mucho más cara de lo que nadie anticipó.
El agujero de 120.000 millones que nadie quiere financiar
La fusión con xAI, consumada en febrero de 2026, convirtió a la compañía en un operador verticalmente integrado de centros de datos. El problema es el precio de esa ambición. Según estimaciones de Morgan Stanley, la división de inteligencia artificial necesitará hasta 120.000 millones de dólares en efectivo entre 2026 y 2027, destinados casi en exclusiva a levantar nuevas instalaciones. Para ponerlo en perspectiva, la Oferta Pública de Venta del pasado 12 de junio recaudó 75.000 millones de dólares. El apetito de capital de la IA duplica con creces lo que los inversores ya aportaron.
Los primeros números concretos ya asustan. En el primer trimestre de 2026, los desembolsos en inversiones vinculadas a la inteligencia artificial se dispararon hasta los 7.700 millones de dólares, aproximadamente el triple que un año antes. Cada vez son más las voces que alertan de que el negocio terrícola de los centros de datos está drenando recursos que deberían destinarse al corazón del negocio: los lanzamientos de cohetes.
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Cursor agrava el miedo a la dilución
A la tormenta perfecta se suma la adquisición de Anysphere, creadora del editor de código Cursor, anunciada el 16 de junio. El precio: 60.000 millones de dólares, pagados íntegramente con acciones. La operación incrementa de forma inmediata el número de títulos en circulación, y lo hace además antes de que hayan expirado los periodos de restricción a la venta para los accionistas previos a la salida a Bolsa. El mercado no termina de digerir una prima tan elevada para una compañía de software, por muy prometedora que sea su integración con el superordenador Colossus en Tennessee.
Apoyo institucional en medio de la tormenta
No todo son malas noticias para los que mantienen la fe. Cathie Wood, al frente de ARK Investment, aprovechó el desplome del 22 de julio para adquirir alrededor de 121.500 acciones, una operación valorada en más de 36 millones de dólares. La gestora apuesta por la tesis de que SpaceX acabará siendo un proveedor dual —lanzamientos espaciales más infraestructura de IA— cuyos ingresos justificarán la volatilidad actual.
Los analistas más optimistas recuerdan que la compañía ya ha asegurado contratos mastodónticos en el negocio de computación: un acuerdo con Anthropic por 1.250 millones de dólares al mes y otro con Alphabet por 920 millones mensuales. Morgan Stanley mantiene una recomendación de "sobreponderar" con un precio objetivo de 300 dólares, y proyecta que los ingresos totales pasen de 45.000 millones en 2026 a 319.000 millones en 2030, impulsados por centros de datos terrestres y orbitales.
El Starship 13, un examen con tres frentes abiertos
El vuelo de este jueves concentra todas las miradas. No es un lanzamiento cualquiera: es el decimotercer intento del Starship, después de que dos ensayos anteriores —el 16 y el 20 de julio— fracasaran por problemas técnicos. En el primero, dos motores Raptor tuvieron que ser reemplazados horas antes del despegue. Ahora, la megacohete despegará desde Starbase, en el sur de Texas, con una ventana que se abre a las 18:45 hora de la costa este.
Por primera vez, el Starship transportará 20 satélites de la nueva generación Starlink V3. Seis de ellos llevan cámaras adicionales para monitorizar el escudo térmico del cohete, una prueba crucial para determinar si la nave puede regresar a la plataforma de lanzamiento. De este vuelo dependen hitos tan relevantes como la misión Artemis IV de la NASA —que necesita un Starship operativo como módulo de aterrizaje lunar—, el despliegue completo de la red Starlink de tercera generación y, en última instancia, la credibilidad de la promesa de un acceso más barato al espacio.
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El calendario de agosto aprieta
Si el vuelo sale limpio, con los 33 motores Raptor de la primera etapa funcionando sin contratiempos, podría romper la dinámica negativa y recolocar el foco del mercado sobre la fortaleza operativa. Pero la agenda de las próximas semanas no da tregua. El 4 de agosto, SpaceX publicará sus primeros resultados trimestrales como compañía cotizada. Solo dos días después, el 6 de agosto, vence la primera parte del periodo de restricción a la venta, lo que podría poner en circulación hasta 911,5 millones de acciones adicionales.
El gráfico no miente. El RSI de 14 días se sitúa en 32,6, en las puertas del territorio de sobreventa. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 90,84%, una cifra que refleja el nerviosismo extremo que domina el parqué. Un mercado sobrevendido puede rebotar con fuerza, pero también puede seguir cayendo si los catalizadores que lo llevaron hasta ahí no se despejan. El jueves por la noche, el cielo de Texas tendrá la primera palabra.
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