SpaceX: entre la presión de Rocket Lab y el desafío de digerir un megadeal de IA
Published on 06/30/2026 at 08:33 | Redaktion boerse-global.de
La carrera espacial vive un terremoto bursátil. Mientras SpaceX celebra su entrada relámpago en el Nasdaq-100 y una adquisición colosal de inteligencia artificial, la irrupción de Rocket Lab con la compra de Iridium por 8.000 millones de dólares añade una capa de presión competitiva que el mercado no puede ignorar. El duelo por el espectro y los ingresos recurrentes se intensifica.
El 29 de junio, los títulos de Iridium se dispararon un 25% hasta los 54,59 dólares tras el anuncio. Rocket Lab, por su parte, avanzó un 16% para cerrar en 97,95 dólares. La operación, valorada en 54 dólares por acción de Iridium entre efectivo y papeles propios, crea un gigante integrado que combina lanzadores, satélites y servicios. El cierre está previsto para mediados de 2027, supeditado a aprobaciones regulatorias y de accionistas. Para financiar la compra, Rocket Lab ha obtenido un crédito puente de 3.600 millones de dólares a un año, concedido por Deutsche Bank y Wells Fargo.
Spacex, que debutó el 11 de junio a 135 dólares, no se queda quieta. El lunes su acción subió un 7% hasta los 164,19 dólares, impulsada por la inminente inclusión en el índice Nasdaq-100 el 7 de julio —un hito logrado en apenas quince sesiones gracias a las nuevas reglas de fast-track. Los analistas de J.P. Morgan calculan que esta entrada generará flujos pasivos por unos 4.300 millones de dólares, aunque el peso del valor dentro del índice se mantendrá por debajo del 1%.
Pero el verdadero fogonazo llega del lado corporativo. SpaceX ha acordado la compra de la plataforma de inteligencia artificial Cursor por 60.000 millones de dólares, íntegramente en acciones propias. El cierre está programado para el tercer trimestre. Cursor, que en apenas seis meses pasó de 1.000 a 4.000 millones de dólares en ingresos anuales recurrentes (de noviembre a abril), será integrada en los sistemas de SpaceX. La compañía ya entrena un nuevo modelo denominado Composer sobre su propia infraestructura.
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El mercado recibió la noticia con euforia, pero la valoración de SpaceX roza lo vertiginoso. Durante la sesión del lunes, su capitalización bursátil llegó a acercarse a los tres billones de dólares, aunque cerró en 2,16 billones. Una cifra que contrasta con los fundamentales: el año pasado los ingresos fueron de apenas 19.000 millones, con unas pérdidas netas cercanas a los 5.000 millones. Starlink aportó la mayor parte de la facturación. Morningstar sitúa el valor razonable de la compañía en solo 780.000 millones, muy por debajo del precio actual.
Los críticos alertan de una burbuja, y el espectro de las liberaciones de acciones planea sobre el título. Los primeros inversores podrán vender a partir de 70 días después del debut bursátil; Elon Musk, que controla más del 82% de los derechos de voto, deberá esperar un año. Los analistas están profundamente divididos: mientras los más pesimistas ven un precio objetivo de 62 dólares, los optimistas lo elevan hasta 401 dólares.
En paralelo, la batalla por el espectro y la telefonía satelital se recrudece. La red de Iridium cuenta con 66 satélites en órbita baja y frecuencias L-Band armonizadas globalmente, que dan servicio a más de 2,55 millones de abonados activos. Rocket Lab obtiene así un acceso directo al prometedor negocio de la telefonía móvil vía satélite, exactamente el mismo terreno en el que SpaceX y Amazon llevan años invirtiendo. SpaceX ya desembolsó 17.000 millones por frecuencias de EchoStar en 2025 y otros 2.600 millones en una segunda operación.
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La economía del espacio ya no es solo cuestión de cohetes. Los ganadores serán aquellos capaces de construir redes integradas que combinen lanzamiento, constelaciones y servicios recurrentes. Rocket Lab, con la compra de Iridium, presenta a los inversores un baremo concreto para valorar esa infraestructura. SpaceX, por su parte, tiene la ventaja de escala con Starlink, pero deberá traducirla en crecimiento financiero sólido si no quiere que rivales mejor financiados le pisen los talones. La partida acaba de empezar.
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