SpaceX: la batalla por los 100 dólares que divide a Wall Street
Published on 07/27/2026 at 21:40 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de SpaceX ha entrado en terreno desconocido. La acción cerró la sesión del lunes en 96,74 euros, un desplome del 4,39% que marca un nuevo mínimo histórico desde su debut en el Nasdaq. El retroceso acumulado desde el récord de 194,46 euros alcanzado en junio supera ya el 50%, una sangría que ha encendido todas las alarmas entre los inversores.
El movimiento bajista no es fruto del azar. Detrás del desplome se perfila una fecha clave: el 6 de agosto, cuando expira la primera ventana de restricciones para los accionistas fundadores. Ese día, 911,5 millones de títulos —equivalentes al 20% del capital— quedarán liberados para su venta. Dos jornadas antes, el 4 de agosto, la compañía presentará sus primeros resultados trimestrales como empresa cotizada, un doble acontecimiento que concentra toda la tensión del mercado.
La sombra de los cortos y la advertencia de Musk
El interés bajista se ha disparado hasta niveles desconocidos para un valor de esta capitalización. Según los datos más recientes, cerca del 56% del capital flotante está prestado para operaciones de venta en corto, y los vendedores a la baja acumulan ya plusvalías latentes por 15.500 millones de dólares desde la salida a bolsa. La situación ha llevado a Elon Musk a emplear su cuenta en X para lanzar un mensaje directo: "La probabilidad de supervivencia de empresas con posiciones cortas persistentemente altas contra SpaceX es muy reducida".
El analista de Morgan Stanley Adam Jonas ha puesto el foco en un umbral psicológico. Según su análisis, si la acción cae hasta los 100 dólares —un nivel que muchos inversores dan por descontado—, el mercado estaría asignando un valor nulo o incluso negativo al negocio de inteligencia artificial de SpaceX. "La mayoría de los inversores con los que hablamos descuentan Grok y Cursor de forma masiva", escribió Jonas en una nota recogida por Bloomberg. A pesar de esta advertencia, el analista mantiene su precio objetivo en 300 dólares, de los cuales más de la mitad depende precisamente de las actividades de IA.
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El Starship vuela, la acción se desploma
La paradoja del momento es que el castigo bursátil llega cuando la división espacial acaba de lograr uno de sus hitos técnicos más relevantes. El viernes, el Starship completó su decimotercer vuelo de prueba desde la base texana de Starbase. La nave desplegó 20 satélites Starlink V3, reencendió con éxito su motor Raptor en el espacio y amerizó controladamente en el océano Índico. El propulsor Super Heavy, en cambio, volvió a fallar en la maniobra de aterrizaje al no encender todos sus motores, estrellándose en el golfo de México. Musk ya ha anunciado que en el próximo vuelo intentarán capturar la etapa superior con la torre de lanzamiento.
Edison Yu, analista de Deutsche Bank, calificó la prueba de "progreso sólido" al cumplir la etapa superior todos los objetivos de la misión. Sin embargo, el mercado mira a otra parte: el negocio que realmente pesa en la valoración es la inteligencia artificial, y ahí los números no acompañan.
Dos caras de un mismo balance
Las cuentas del primer trimestre de 2026 dibujan una compañía partida en dos. Starlink, la división de internet satelital, generó un beneficio operativo de 1.190 millones de dólares sobre ingresos de 3.260 millones. En el extremo opuesto, el segmento de IA registró pérdidas operativas de 2.470 millones de dólares. Aun así, el grupo logró un beneficio neto de 4.270 millones en el trimestre, frente a las pérdidas de 528 millones que arrastraba en el conjunto de 2025.
Los contratos con gigantes tecnológicos sostienen las tesis alcistas. Google se ha comprometido a pagar 920 millones de dólares mensuales desde octubre de 2026 hasta junio de 2029 por acceso a procesadores gráficos, y Anthropic ha firmado un acuerdo similar. Estos ingresos futuros son el pilar sobre el que Morgan Stanley y otras firmas construyen sus valoraciones optimistas.
El consenso resiste, pero las dudas crecen
Pese al desplome, la mayoría de los 32 analistas que cubren el valor mantienen recomendaciones de compra. El precio objetivo medio se sitúa en torno a los 232 dólares, más del doble del nivel actual. Todos los bancos colocadores —Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, JPMorgan y la propia Morgan Stanley— reiteran su consejo de adquirir títulos.
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La excepción la marca CFRA Research. Su analista Keith Snyder, que asignó una recomendación de venta con objetivo de 115 dólares nada más debutar la acción, ha expresado dudas sobre si la valoración de 1,77 billones de dólares implícita en la salida a bolsa está realmente justificada. La gestora Cathie Wood, por el contrario, ha aprovechado el desplome para incrementar posiciones: a lo largo de julio, sus fondos ARK adquirieron acciones de SpaceX por valor de 21 millones de dólares.
El mercado descuenta en buena medida el aluvión de papel que se avecina. Pero la prueba definitiva llegará en apenas dos semanas, cuando los resultados trimestrales y la liberación de casi mil millones de acciones converjan en un mismo escenario. Hasta entonces, la batalla por los 100 dólares seguirá marcando el pulso de una cotización que no da tregua.
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