SpaceX: la cuenta atrás hacia el primer informe trimestral y el fin de la veda de 911 millones de acciones
Published on 07/25/2026 at 09:21 | Redaktion boerse-global.de
El decimotercer vuelo de prueba del Starship dejó un sabor agridulce que apenas alteró la dinámica bajista de la acción. Mientras el cohete Super Heavy volvió a fallar en su amerizaje en el Golfo de México, la nave superior cumplió con su misión suborbital y desplegó 20 satélites de la nueva generación Starlink V3, que se desintegraron según lo previsto tras 20 minutos en la atmósfera. SpaceX calificó el amerizaje en el Océano Índico como el más suave del programa hasta la fecha, con un encendido de 14 segundos del motor en el espacio. Pero el mercado, que no perdona, castigó el título con un descenso del 2,60% en la sesión del viernes, hasta los 101,18 euros en la negociación alemana.
El administrador de la NASA, Jared Isaacman, calificó el vuelo como un punto de inflexión para el regreso a la Luna, aunque un informe de la Oficina de Rendición de Cuentas (GAO) revela que SpaceX acumula ya más de un año de retraso en el programa del módulo lunar, especialmente por los riesgos no resueltos en la transferencia de combustible criogénico en órbita. La misión Artemis III, que utilizaría el Starship como vehículo de aterrizaje, sigue fijada para 2028, pero el escepticismo crece.
El dilema del valor de la inteligencia artificial
La cotización actual, que se sitúa apenas un 3,73% por encima del mínimo de 52 semanas de 97,54 euros alcanzado apenas dos días antes, ha reabierto el debate sobre la valoración de la división de inteligencia artificial del grupo, integrada tras la fusión con xAI en febrero. Adam Jonas, analista de Morgan Stanley, sostiene que un precio de 100 dólares descuenta el negocio de IA a cero, pese a que la compañía fue valorada en aproximadamente 1,25 billones de dólares tras la operación. Jonas mantiene un precio objetivo de 300 dólares y destaca los contratos con Google y Anthropic por unos 26.000 millones de dólares anuales en centros de datos, aunque reconoce que xAI registró pérdidas de 6.400 millones sobre ingresos de 3.200 millones en 2025, y que solo en el primer trimestre de 2026 consumió 7.700 millones en inversiones.
La divergencia entre los fundamentales y la percepción del mercado ha llevado a Wall Street Zen a rebajar la recomendación desde "mantener" hasta "vender" el viernes. Sin embargo, el consenso de los analistas sigue siendo de "compra moderada", con un precio objetivo medio de 230,50 dólares, más del doble del nivel actual. Cerca del 80% de los analistas que cubren el valor recomiendan comprar.
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El efecto de la fusión con Tesla
Las especulaciones sobre una posible fusión entre SpaceX y Tesla han añadido otro elemento de incertidumbre. Durante la conferencia de resultados trimestrales de Tesla, Elon Musk reconoció las crecientes sinergias entre ambas compañías, especialmente en el ámbito de las terafábricas, aunque evitó pronunciarse sobre una combinación. Gene Munster, de Deepwater Asset Management, ha elevado la probabilidad de una fusión en los próximos años del 80% al 90%, mientras que en la plataforma Kalshi los operadores sitúan en el 50% las opciones de que se cierre antes de mayo de 2027.
Pero no todos ven con buenos ojos esta posibilidad. La acción de SpaceX ha caído aproximadamente un 50% desde su máximo de junio y cotiza por debajo del precio de salida a bolsa de 135 dólares, lo que obligaría a emitir más títulos para adquirir Tesla, diluyendo a los accionistas actuales. JPMorgan señala además que la aprobación regulatoria china, dado que Tesla tiene una planta en Shanghái, constituye el mayor obstáculo práctico.
Dos fechas clave en el horizonte
La atención de los inversores se concentra ahora en dos eventos que se sucederán con apenas un día de diferencia. El 4 de agosto, SpaceX presentará sus primeros resultados trimestrales como compañía cotizada, y al día siguiente, el 6 de agosto, expirará el periodo de restricción (lock-up) para aproximadamente 911,5 millones de acciones en manos de accionistas internos. La coincidencia de ambas fechas amenaza con disparar la volatilidad.
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El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se sitúa en 33,9, lo que indica condiciones de sobreventa técnica. La semana entre la publicación de resultados y el fin de la veda determinará si la tesis de Morgan Stanley sobre un negocio de IA infravalorado encuentra eco entre otros inversores, o si la presión vendedora se intensifica aún más. Mientras tanto, SpaceX ha decidido dejar de aceptar nuevos pedidos de lanzamientos compartidos Falcon 9 para después de 2028, concentrando todos sus recursos en el programa Starship, que pese al éxito parcial del último vuelo sigue arrastrando problemas en la recuperación del propulsor.
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