SpaceX toca fondo: la acción cae a mínimos históricos mientras se acerca el doble desafío de agosto
Published on 07/28/2026 at 04:02 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de SpaceX ha alcanzado este lunes un nuevo mínimo de 52 semanas, situándose en 95,55 euros, después de una caída del 4,39% que dejó el precio de cierre en 96,74 euros. El desplome, que se extiende ya por siete semanas consecutivas, ha borrado más de la mitad del valor desde el récord histórico de 194,46 euros alcanzado el pasado 16 de junio, apenas dos meses después de su debut bursátil.
El indicador RSI, que marca 33,3 puntos, confirma que el título se encuentra técnicamente sobrevendido, aunque los analistas advierten de que aún no se vislumbra un cambio de tendencia claro. La acción coquetea peligrosamente con la barrera psicológica de los 100 euros, un nivel que muchos inversores consideran clave para determinar el próximo movimiento del mercado.
La tormenta perfecta: resultados trimestrales y fin del periodo de bloqueo
La sangría en el precio coincide con la inminente llegada de dos eventos que mantienen en vilo a los accionistas. El próximo 4 de agosto, SpaceX publicará su primer informe trimestral como empresa cotizada, correspondiente al segundo trimestre de 2026. Apenas dos días después, el 6 de agosto, expirará el periodo de restricción (lock-up) que ha mantenido congeladas 911,5 millones de acciones en manos de los inversores iniciales.
El volumen de títulos que quedarán liberados representa aproximadamente el 20% del capital total, una cifra que ha disparado las alarmas entre los operadores. El gestor de patrimonios Charlie Bilello ya ha advertido que incluso una compañía sólida puede convertirse en una mala inversión si el precio de entrada no es el adecuado, un comentario que muchos interpretan como una advertencia directa sobre la situación actual de SpaceX.
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Los bajistas celebran mientras Musk contraataca
El desplome ha sido un maná para los vendedores en corto. Según datos de Ortex Technologies, a finales de julio había cerca de 196 millones de acciones prestadas para apostar contra la compañía, lo que equivale aproximadamente al 31% del free float. Otras fuentes, como Reuters, elevan esa cifra hasta el 56% del capital flotante. En cualquier caso, los bajistas acumulan ya unos beneficios latentes de 15.500 millones de dólares desde la salida a bolsa.
Elon Musk, lejos de permanecer impasible, ha cargado contra los especuladores a través de su red social X. El fundador de SpaceX advirtió que la probabilidad de supervivencia de las firmas que mantengan posiciones cortas significativas y persistentes contra la compañía es "muy baja", en un mensaje que algunos interpretan como una amenaza velada.
El Starship vuela, pero la confianza en la IA se desvanece
Paradójicamente, el desplome bursátil se produce después de que la división espacial lograra un hito técnico relevante. El pasado viernes, el Starship completó su decimotercer vuelo de prueba desde la base texana de Starbase. La nave desplegó 20 satélites Starlink de tercera generación, demostró la capacidad de reencendido del motor Raptor en el espacio y amerizó de forma controlada en el océano Índico. El superpropulsor Super Heavy, en cambio, falló en su intento de aterrizaje al no encenderse los 13 motores necesarios para la maniobra.
El analista Edison Yu, de Deutsche Bank, calificó la prueba de "progreso sólido", destacando que la etapa superior cumplió todos los objetivos de la misión. Musk, por su parte, anunció que en el próximo vuelo intentarán por primera vez capturar la etapa superior con la torre de lanzamiento.
Sin embargo, el éxito técnico no ha logrado frenar la hemorragia en bolsa. La razón principal, según los analistas, reside en la creciente desconfianza hacia el negocio de inteligencia artificial de SpaceX, que está consumiendo ingentes cantidades de efectivo. En el primer trimestre de 2026, la división de IA generó unos ingresos de 818 millones de dólares, pero registró unas pérdidas operativas de 2.470 millones. En contraste, Starlink aportó 3.260 millones de facturación y un beneficio operativo de 1.190 millones.
Adam Jonas, analista de Morgan Stanley, ha realizado un ejercicio revelador: con la acción en torno a los 100 dólares, el mercado estaría valorando la división de inteligencia artificial en cero, o incluso en negativo. Jonas mantiene su precio objetivo de 300 dólares, de los cuales más de la mitad corresponden precisamente a las actividades de IA, incluyendo los centros de datos Colossus y los planes para computación en órbita. El analista se apoya en los contratos ya firmados con Google —que pagará 920 millones de dólares mensuales entre octubre de 2026 y junio de 2029 por acceso a procesadores gráficos— y con Anthropic.
HSBC ve el valor justo, Morgan Stanley apuesta al alza
La divergencia entre los bancos de inversión refleja la incertidumbre que rodea al valor. HSBC, que la semana pasada inició la cobertura de SpaceX, otorgó una recomendación de "mantener" con un precio objetivo de 115 dólares. La entidad aplica un método de valoración por suma de partes que incluye un doble "recargo por innovación" basado en el historial de Musk, pero concluye que la acción ya está completamente valorada a los niveles actuales.
El banco británico prevé que SpaceX continúe registrando pérdidas contables hasta 2027 y que no genere flujo de caja libre positivo hasta 2030, después de haber consumido unos 106.000 millones de dólares en efectivo acumulado. En su escenario más optimista —que asume un Starship comercialmente viable a partir de 2027 y una duplicación de la capacidad de lanzamiento—, el valor justo ascendería a 293 dólares.
Morgan Stanley, en cambio, se muestra mucho más optimista con su objetivo de 300 dólares, mientras que el consenso de los analistas sigue siendo mayoritariamente alcista, con precios objetivo muy por encima de la cotización actual.
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Un respiro inesperado: Cathie Wood aprovecha la caída
En medio del pesimismo generalizado, la gestora Cathie Wood ha visto una oportunidad. A través de sus fondos ARK, la conocida inversora compró acciones de SpaceX por valor de más de 21 millones de dólares durante el mes de julio, aprovechando el desplome para incrementar su exposición al valor.
Los resultados del primer trimestre ofrecen, no obstante, algunas luces en medio de las sombras. SpaceX registró un beneficio neto de 4.270 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, frente a las pérdidas de 528 millones del conjunto de 2025. Los ingresos totales alcanzaron los 4.690 millones, aunque el resultado operativo fue negativo en 1.940 millones.
Starlink, el negocio que sostiene financieramente a la compañía, continúa creciendo a un ritmo vertiginoso: ha pasado de 5 millones de usuarios hace un año a 10,3 millones al cierre del primer trimestre. Sin embargo, el ingreso medio por usuario ha caído de 86 a 66 dólares mensuales, reflejo de la expansión hacia mercados más económicos.
Con la acción cotizando cerca del precio objetivo de HSBC y con una posición corta que no tiene precedentes para una empresa recién salida a bolsa, las próximas dos semanas se perfilan como el examen más exigente al que se ha enfrentado SpaceX desde su debut en el parqué. La publicación de resultados y la avalancha de acciones liberadas decidirán si el valor logra mantener el soporte de los 95 euros o si, por el contrario, inicia una nueva fase de caídas.
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