TKMS Aktie: Vielversprechende Weichenstellungen.

TKMS bekommt diese Woche gleich zwei handfeste Impulse aus Politik und Exportgeschäft. In Berlin ist der nächste Schritt für ein neues Fregatten-Programm genommen, in Kanada positioniert sich der Marineschiffbauer mit einem lokalen Partner für einen Milliardenauftrag. Entscheidend wird nun, wie schnell aus Absichtserklärungen belastbare Aufträge werden.

Bundestag ebnet Fregatten-Start

Der Haushaltsausschuss des Bundestages hat am 28. Januar 2026 einen Vorvertrag für den Kauf von MEKO A-200-Fregatten genehmigt. Dafür werden zunächst 50 Millionen Euro für sogenannte Lieferabsicherungsinstrumente freigegeben. Ziel ist es, die Auslieferung des ersten Schiffs bis Dezember 2029 abzusichern.

Hintergrund: Nach jahrelangen Verzögerungen beim ursprünglich vorgesehenen F-126-Projekt hatte der Ausschuss bereits im Vorjahr 7,8 Milliarden Euro für eine alternative Beschaffungsstrategie bewilligt. Projektnahe Quellen rechnen mit mindestens drei MEKO-Fregatten, die jeweils rund 1 Milliarde Euro kosten sollen.

Die MEKO A-200 fällt mit rund 4.000 Tonnen deutlich kleiner aus als die ursprünglich geplante F-126 (rund 10.000 Tonnen). Die Marine nimmt laut Bericht dafür Einschränkungen in Kauf, etwa bei der Hubschrauberkapazität – vor allem, um zeitlich voranzukommen.

Kanada: Partnerschaft als Türöffner

Parallel dazu hat TKMS am 29. Januar 2026 eine Vereinbarung mit der kanadischen Seaspan Shipyard geschlossen. Kernpunkt: eine langfristige Wartung und Unterstützung potenzieller künftiger U-Boote für Kanada. Die Partnerschaft ist an den Zuschlag eines Bundesauftrags gekoppelt, mit dem die Royal Canadian Navy bis zu zwölf neue U-Boote beschaffen will.

Seaspan ist bereits in die Wartung der aktuellen Victoria-Klasse eingebunden. Laut Mitteilung eröffnet die Kooperation zudem Potenzial für künftige „Exportunterstützung“ – also Dienstleistungen rund um Wartung oder Bau auch für andere Länder an der Westküste.

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Der Wettbewerb bleibt aber eng. TKMS steht im Finale der Ausschreibung, während der Rivale Hanwha Oceans aus Südkorea am 27. Januar ebenfalls mehrere Partnerschaftsabkommen mit kanadischen Unternehmen angekündigt hat, darunter mit Algoma Steel.

Die Fakten im Überblick

• Bundestag-Votum: 50 Mio. Euro für Lieferabsicherung, erster MEKO-A-200-Output bis Dezember 2029 angepeilt
• Beschaffungsrahmen: 7,8 Mrd. Euro für alternative Strategie; mindestens drei Einheiten à rund 1 Mrd. Euro (laut projektnahem Umfeld)
• Kanada-Ausschreibung: bis zu 12 neue U-Boote, Entscheidung der Regierung im Frühjahr 2026 erwartet
• Aktie: 98,20 €; in 30 Tagen +48,34%, YTD +41,50%; knapp 2,39% unter dem 52‑Wochen-Hoch (100,60 €)

Der Kursanstieg der vergangenen Wochen zeigt: Der Markt preist die positive Nachrichtenlage im Verteidigungssektor bereits spürbar ein. Umso wichtiger ist die nächste Frage: Liefern die politischen Weichenstellungen und Partnerschaften am Ende auch harte Auftragseingänge? Genau daran dürfte sich in den kommenden Monaten die Erwartungshaltung messen lassen.

Im Kalender stehen bereits konkrete Wegmarken: Die kanadische Entscheidung zum U‑Boot-Programm wird für das Frühjahr 2026 erwartet. Außerdem legt TKMS am 25. Februar 2026 den nächsten Quartalsbericht vor – ein Termin, an dem sich ein Teil der Dynamik auch in Zahlen und Kommentaren des Managements widerspiegeln dürfte.

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