TSMC desata una ofensiva inversora de 20.000 millones en EE.UU. mientras la fiebre del 2 nanómetros dispara las previsiones
Published on 07/03/2026 at 12:34 | Redaktion boerse-global.de
La carrera por dominar la fabricación de chips de alto rendimiento no da respiro. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) acaba de recibir luz verde para inyectar 20.000 millones de dólares adicionales en su filial de Arizona, elevando el volumen de inversión autorizado para ese enclave hasta los 44.000 millones. El movimiento llega en un momento en que el sector sufre vaivenes por el temor a un exceso de oferta de capacidad de inteligencia artificial, pero el gigante taiwanés responde con la estrategia opuesta: apretar el acelerador.
El nuevo complejo estadounidense albergará fábricas de obleas de 12 pulgadas y tecnologías de empaquetado avanzado. El primer cliente confirmado es la startup Etched, que fabricará allí sus procesadores especializados para IA, reduciendo así la dependencia de las plantas de Taiwán. Paralelamente, TSMC ha reorganizado su cúpula en EE.UU.: la directora financiera Gina Proctor abandonó el cargo a principios de julio y su relevo se anunciará próximamente.
La demanda de 2 nanómetros dispara las estimaciones
Mientras la expansión geográfica avanza, el verdadero motor de la compañía sigue siendo el salto tecnológico. La demanda de los futuros chips de 2 nanómetros es tal que los analistas de Goldman Sachs y otras firmas de Wall Street han elevado con contundencia sus previsiones de crecimiento para 2027. Algunos fijan ya objetivos de precio para la acción en Taiwán de hasta 3.000 dólares taiwaneses. La razón: los procesadores de alto rendimiento y la infraestructura de IA están elevando la demanda de forma estructural. Se espera que la producción del nodo de 2 nm en su primer año sea un 45% superior a la de la actual generación de 3 nm. Para hacer frente a ese volumen, TSMC podría elevar sus inversiones hasta unos 78.000 millones de dólares en 2027.
Las cifras de capacidad son apabullantes. La producción mensual de obleas de 3 nm alcanzará las 200.000 unidades a finales de 2027, la de 2 nm se situará en 140.000 y la del empaquetado avanzado CoWoS —imprescindible para clientes como Nvidia y Apple— llegará a 280.000. Este despliegue se refleja en las proyecciones de beneficios: el consenso espera un beneficio por acción de 103 dólares taiwaneses en 2026, 136 en 2027 y hasta 175 en 2028, con un margen bruto que escalaría al 67,3%.
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La acción resiste a la volatilidad sectorial
El mercado ha digerido con cierta calma el ruido del sector. Aunque la semana pasada un desplome generalizado por el miedo a un exceso de potencia de cálculo en IA llevó el título a 380,00 euros el jueves, la recuperación fue inmediata. El viernes la acción cerró a 389,50 euros, un avance del 2,23% que deja el saldo anual en un 42,67%. Todavía queda un 7% para recuperar el máximo de 52 semanas de 420,50 euros alcanzado a principios de julio. El valor cotiza un 7,30% por encima de su media móvil de 50 días (363,01 euros), señal de que la tendencia subyacente sigue intacta.
A favor de TSMC juegan dos factores adicionales. Estados Unidos ha elevado al 35% los créditos fiscales para la fabricación nacional de chips, y el mercado descuida nuevas subidas de precios en los procesos más avanzados, lo que reforzaría el poder de fijación de precios del grupo. En el otro lado de la balanza, los analistas vigilan la posible saturación: grandes tecnológicas estarían planteándose revender capacidad excedentaria de servidores.
El foco se desplaza hacia los resultados de julio
Toda la atención recae ahora en la presentación de resultados del segundo trimestre, prevista para mediados de julio. El consenso anticipa un beneficio por acción de 3,77 dólares y unos ingresos de aproximadamente 40.010 millones. La propia compañía ya ha proporcionado un rango de orientación de ingresos de 39.000 a 40.200 millones, con un margen bruto robusto de entre el 65,5% y el 67,5%. Los inversores esperan, además, pistas sobre el gasto de capital para el conjunto del año: la dirección maneja un presupuesto de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares.
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Mientras llega esa cita, la fortaleza operativa se traduce en hechos tangibles. Esta misma semana TSMC distribuyó 103.100 millones de dólares taiwaneses en bonificaciones a sus empleados, gracias a un margen neto del 50,5% en el primer trimestre. Y los accionistas también se benefician: el dividendo trimestral se ha elevado a 1,1136 dólares por título, reflejo de un negocio que, pese a los sustos del mercado, sigue generando caja a un ritmo imparable.
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