Upstart: Gewinn verfehlt trotz 44% Wachstum

Upstart Holdings liefert zweischneidige Zahlen für das erste Quartal. Während der Umsatz deutlich klettert, bleibt die Profitabilität hinter den Erwartungen zurück. Der Markt reagiert prompt: Die Aktie verliert heute fast zehn Prozent an Wert.

Wachstum auf Kosten der Marge

Der Fintech-Spezialist steigerte seinen Umsatz im Jahresvergleich um 44 Prozent auf 308,2 Millionen Dollar. Parallel dazu weitete sich das Kreditvolumen massiv aus. Insgesamt vermittelte die Plattform Darlehen im Wert von 3,4 Milliarden Dollar.

Die KI-gestützte Plattform gewinnt deutlich an Reichweite. Das Volumen stieg im Vergleich zum Vorjahr um 61 Prozent. Besonders in Nischensegmenten legte Upstart zu. Das Volumen bei Autokrediten verdreifachte sich binnen zwölf Monaten. Im Bereich der Immobilienfinanzierung stieg der Wert sogar um 250 Prozent.

Diese Expansion kostet jedoch Geld. Unter dem Strich steht ein Nettoverlust nach GAAP von 0,07 Dollar je Aktie. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,31 Dollar. Damit verfehlte das Unternehmen die Schätzungen der Analysten.

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Fokus auf neue Kreditprodukte

Hohe Investitionen in neue Produkte und saisonale Effekte drückten das Ergebnis. Das Management setzt hierbei auf eine breitere Aufstellung. Mit „Cashline“ führt Upstart erstmals einen unbesicherten Rahmenkredit ein.

Parallel dazu sicherte sich das Unternehmen über vier Milliarden Dollar an neuem Kapital. Hinzu kommt der Rückkauf von 3,2 Millionen eigenen Aktien. Das Programm hat ein Volumen von 100 Millionen Dollar.

Die finanzielle Basis bleibt stabil. Für das Gesamtjahr 2026 hält der Vorstand an seinen Zielen fest. Er peilt einen Umsatz von rund 1,4 Milliarden Dollar an. Das bereinigte EBITDA soll etwa 294 Millionen Dollar erreichen.

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Analysten senken die Kursziele

Langfristig strebt Upstart zudem eine nationale Banklizenz an. Die Reaktion der Experten fiel dennoch verhalten aus. Mehrere Banken korrigierten ihre Kursziele nach unten:

• Needham & Company: Senkung des Kursziels auf 37 Dollar.
• B. Riley Financial: Reduzierung auf 54 Dollar.
• BTIG Research: Bestätigung des Ziels bei 43 Dollar.

Der Aktienkurs spiegelt die Skepsis wider. Bei aktuell 24,30 Euro summieren sich die Verluste seit Jahresbeginn auf fast 38 Prozent. Neben den hohen Kosten belasten laufende Sammelklagen die Stimmung der Investoren.

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