VAT Group Aktie: Doppelschlag am Morgen

Zwei Ad-hoc-Meldungen am selben Morgen, ein gemeinsamer Nenner: der Boom in der Chipfertigung. VAT Group hat heute frühmorgens sowohl Zahlen zum zweiten Quartal 2026 als auch eine Akquisition verkündet — beide Nachrichten drehen sich um dieselbe Wachstumsstory.

Auftragsbücher so voll wie nie

Der Schweizer Vakuumventil-Hersteller meldet für das zweite Quartal einen Auftragseingang von 500 Millionen Franken — ein Rekordwert und ein Plus von 40 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Der Umsatz kletterte im selben Zeitraum um 32 Prozent auf 291 Millionen Franken. Das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz liegt damit bei 1,7 — ein klares Signal, dass die Nachfrage dem aktuellen Geschäft weit vorauseilt.

Treiber ist der Halbleitersektor: Investitionen der großen Cloud-Anbieter in Rechenzentren heizen den Bedarf an modernsten Logik- und Speicherchips an, und die Fertigungskapazitäten kommen kaum nach. Im Geschäftsbereich Semiconductors legte der Auftragseingang binnen eines Jahres um 134 Prozent zu. VAT reagiert mit Kapazitätsausbau: Über 700 zusätzliche Vollzeitstellen wurden im ersten Halbjahr geschaffen, mehr als die Hälfte davon am Standort Malaysia.

Der Ausbau kostet allerdings Marge. Die EBITDA-Marge lag im ersten Halbjahr bei 29 Prozent und damit leicht unter dem Vorjahresniveau, weil höhere Personalkosten für den Kapazitätsaufbau zu Buche schlugen. Das Management erwartet, dass sich der operative Hebel im zweiten Halbjahr voll entfaltet, sobald die neuen Kapazitäten produktiv laufen.

Zukauf in Japan komplettiert das Portfolio

Parallel zu den Quartalszahlen hat VAT die Übernahme des japanischen Unternehmens Atonarp bekanntgegeben. Der Anbieter hat sich auf massenspektrometrie-basierte Sensoren spezialisiert, die Fertigungsprozesse in Chipfabriken in Echtzeit überwachen — relevant vor allem für Strukturgrößen unterhalb von zwei Nanometern, wo kleinste Abweichungen die Ausbeute gefährden. Der Kaufpreis liegt bei rund 110 Millionen Franken, finanziert über einen neuen bilateralen Kredit. Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2026 erwartet, vorbehaltlich der üblichen behördlichen Freigaben.

Die Akquisition passt zur seit 2025 verfolgten Wachstumsstrategie, wonach VAT den Anteil am Ausgabenbudget seiner Kunden über zusätzliche Technologiebausteine erhöhen will.

Ausblick bleibt nach oben gerichtet

Für das Gesamtjahr 2026 bestätigt VAT die Prognose mit steigenden Auftragseingängen, Umsätzen und Margen. Für das dritte Quartal wird ein Umsatz zwischen 355 und 385 Millionen Franken erwartet. Die mittelfristige Umsatzprognose für 2027 — bislang 1,5 bis 1,7 Milliarden Franken — wird derzeit überprüft, weil der weltweite Markt für Halbleiterfertigungsanlagen deutlich stärker wächst als noch vor wenigen Monaten angenommen.

de | CH0311864901 | VAT | boerse | 69831180 |